机械行业2005年投资策略分析(一).pdfVIP

金属制品、内燃机、机床工具等机械行业 增速将出现回落的趋势 中性 ——机械行业 2005 年投资策略分析 2004 年 12 月 27 日 行业研究/行业投资策略 基础数据： (04/12/20) 评级理由： 行业流通市值(亿) 220 行业流通市值/总流通市值 1.99% 金属制品、内燃机、机床工具等机械行业 02年以来，无论产品 行业平均换手率(%) 346% 销售、还是实现利润、盈利能力均持续大幅增长和提高，但是由 行业成交金额/总成交金额 2.06% 于受国家 2004 年开始实施宏观调控措施的影响，04 年二季度达 行业平均每股收益 0.37 到近年最高水平后，三季度增长回落明显。 行业平均市盈率(倍) 15.55 行业平均市净率(倍) 2.27 从 04 年 12 月初中央经济工作会议精神看，2005 年仍然继续加 行业平均净资产收益率(%) 10.93% 强和改善宏观调控，央行再度调高了存贷款利率的可能性仍存 注：以上每股收益、市盈率等指标为 04 年前三季度数值 在，这必然进一步影响到相关行业。因此，机械行业业绩将继 或推算值。 续受到影响。 研究员:杨宗耀 从市场发展情况看，由于自 2004 年 4月大盘的调整时间和空间 0755309 都比较大，机械行业板块不少个股调整幅度比较大，风险得到 yangzy@ 有效的释放，大盘一旦出现转机，应具有一定力度的反弹。 ● 从目前盈利能力和发展潜力看，重点上市公司应关注中集集团、 新兴铸管、沪东重机等，其投资评级为买入。 03 年底至 04 年 12 月 20 日机械板块与上证指数收益率比较 上证指数 机械行业 40%