财务管理_资本投放（P94页）》.pptVIP

资本投放 一、投资的意义与原则 二、实业投资 三、证券投资 四、跨国投资经营 一、投资的意义与原则1、资本投放的意义 包括厂房、机器设备的新建、改建、扩建和购置等活动；包括购买股票、债券和以联营方式向其他单位投入资本等活动。 投资决策的正确与否关系到企业的兴衰存亡：（1）投资是维持企业生产经营的重要手段；（2）投资是调整现有生产能力和结构，开发新产品，寻求新的经济和效益增长点的手段；（3）投资是当前我国实现资本重组和企业重组，调整产业结构，实现存量资本流动，推动国有资产管理体制改革和企业内部治理结构完善的重要手段。 2、企业投资的分类（1）按投资性质分，可分为：  实业资本投资 证券投资 产权资本投资  （2）按投资回收期长短，可分为： 长期投资 短期投资 长短期投资的界定关键在于投资的性质与目的。  （3）按投资风险程度，可分为： 确定性投资 风险性投资 （4）按投资发生作用的地点和资本增值的方式划分，可分为： 对内投资 对外投资 3、企业投资的基本原则（1）利益兼顾原则 企业在投资决策时，应注重外部性研究，注重企业利益服从社会利益，局部利益服从全局利益，眼前利益服从长远利益。（2）兼顾外延和内涵两种扩大生产方式 （3）结构优化和配套原则  资本必须在劳动资料、劳动对象和劳动力之间合理分配，如果结构失衡，必然会影响效益。（4）适度多样化原则  要求企业投资应以一业为主,在满足基本经营的资本需求，具有更高的管理水平和运筹能力的前提下，运用充裕的资本，注重多角化经营，以降低风险。 （5）以人为本的原则 人是生产要素中最活跃和能动的因素，只有注重人才的投资和储备，企业的资本增值才有保障。（6）企业自主投资原则 4、我国目前的投资体制改革进展： ①明确政府和企业职责范围：政府是公益性和部分基础设施项目，企业是竞争性项目；  ②扩大投资审批自主权同时，对竞争性项目实行登记备案制，实行项目法人责任制和资本金制度，垄断性项目实行专家评议制，政府选定的项目推行项目法人公开招标制； ③国家按产业性质和特点，把项目划分为鼓励、允许、限制和禁止四类；  ④国家对投资的宏观调控，将从直接控制规模转到利用货币、财政和税收政策进行间接管理，用产业政策和经济信息引导。 二、实业投资  实业资本的保值增值是整个社会资本增值和财富积累的基础。1、实业投资的基本程序  实业投资具有投资金额大、回收时间长、变现能力弱、发生次数少、风险较大的特点。 基本程序：（1）投资机会的选择和界定； （2）详细的可行性研究和论证； 内容： 市场前景的详细调查和研究； 作出销售预测、投资规模和资金来源的界定； 生产和组织流程的设计； 项目周期内现金流量的预测； 选用一定方法进行投资效益评价和国民经济效益评价。 （3）投资风险的预测和防范方法的研究和评价 2、实业投资机会的界定和选择 实质是选择进入哪一行业，经营哪一个项目的问题。考虑的因素： （1）市场前景和竞争状况 在评价某一投资机会时，首先应明确现有的和潜在的顾客是谁。 确定现有的顾客时，应回答的问题： ①谁是顾客，顾客在哪，顾客为什么要购买？ ②顾客购买的是什么？ ③顾客的价值观如何？ 确定潜在的顾客应回答的问题： ①市场的发展趋势和市场潜力如何？ ②随着消费时尚的改变和竞争的推动，市场结构怎样变化？ ③环境如何影响顾客的购买力？ 此外应考虑各种可能的竞争影响。按波特理论，竞争来自五个方面： ①现存企业之间的竞争； ②替代品或替代服务之间的竞争； ③供应商的讨价还价能力； ④预期客户的讨价还价能力； ⑤预期新进入厂商的威胁。 （2）宏观政策的变动  国家对特定行业的限制和鼓励政策、新的环保法规出台，以及经济的波动和宏观调控政策的变动。 （3）预期成本构成和投资的转向能力（4）产品寿命周期阶段