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第二章 财务管理基础 本章属于次重点章。本章主要讲述了货币时间价值的概念及计算、风险与收益的计量和成本按性态的分类三方面内容。本章和其他章节的联系较为紧密。 本章近3年平均分值为2分，题型可以出客观题，也可以出计算分析题。 2014年考试重点掌握：（1）年金的种类及相互联系；（2）名义利率与实际利率的相互关系；（3）复利现值、年金现值和内插法的应用原理；（4）资产收益率的类型及计算；（5）资产风险的衡量方法、风险对策和风险偏好；（6）证券资产组合的预期收益率的计算和证券资产组合风险及其衡量；（7）资本资产定价模型的基本原理和计算；（8）固定成本、变动成本和混合成本的含义、特点和类型；（9）混合成本的分解方法和总成本模型。 本章教材主要变化 2014年教材本章内容与2013年教材相比无实质变化。本章考点精讲及经典题解 考点一：货币时间价值的含义（了解） 考点精讲 货币时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。考点二：货币时间价值的计算公式（掌握） 考点精讲 （一）基本计算公式 公式 系数符号 系数名称 复利终值 F=P(1+i)n (1+i)n=(F/P,i,n) 复利终值系数 复利现值 P=F(1+i)-n (1+i)-n=(P/F,i,n) 复利现值系数 普通年金终值 普通年金终值系数 项目 公式 系数符号 系数名称 年偿债基金 A=F =（A/F,i,n） 偿债基金系数 普通年金现值 P=A =（A/P,i,n） 普通年金现值系数 年资本回收额 A=P =（P/A,i,n） 资本回收系数 预付年金与普通年金的联系 预付年金现值=（1+i）×普通年金的现值 预付年金终值=（1+i）×普通年金的终值 预付年金现值系数=（1+i）×普通年金的现值系数 或：普通年金现值系数表期数减1，系数加1 预付年金终值系数=（1+i）×普通年金终值系数 或：普通年金终值系数表期数加1，系数减1 递延年金的现值计算 递延年金现值 =A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） =A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] m:递延期 n:年金期 互为倒数关系的三组系数 复利终值系数与复利现值系数； 偿债基金系数与普通年金终值系数； 资本回收系数与普通年金现值系数。 （二）永续年金求现值 永续年金没有终值，但有现值。永续年金现值=A/i 。 ☆ 经典题解 【例题1·单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ 　 ）。（2013年） A.2.9927 B.4.2064 C.4.9927 D.6.2064 【答案】C 【解析】预付年金现值系数通过查普通年金现值系数表得到，查表时期数减1、系数加1，即6年期、折现率为8%的预付年金现值系数=[（P/A，8%，6-1）+1]=3.9927+1=4.9927。或：预付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1+折现率），即6年期、折现率为8%的预付年金现值系数=（P/A，8%，6）×（1+8%）=4.6229×（1+8%）=4.9927。 【例题2·单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（　 ）元。 A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510 【答案】A 【解析】计算年偿债基金，即普通年金终值的逆运算。本题已知普通年金终值和普通年金终值系数，然后计算普通年金（即年偿债基金）。偿债基金=100000/6.1051=16379.75（元）。 【例题3·单选题】在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（ ）。 A.（P/F，i，n） B.（P/A，i，n） C.（F/P，i，n） D.（F/A，i，n） 【答案】B 【解析】普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。 【例题4·单选题】在下列各项中，无法计算出确切结果的是（　　）。 A.普通年金终值 B.预付年金终值　　 C.递延年金终值 D.永续年金终值 【答案】D 【解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。 【例题5·多选题】下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有（　 ）。 A．（P/A，i，n）（1+i） B．[（P/A，i，n-1）+1] C．（F/A，i，n）（1+i） D．[（F/A，i，n+1）-1