公司理财学原理第章5习题答案.docVIP

公司理财学原理第五章?习题答案 二、单项选?择题 1．根据企业?总风险的定义，综合杠?杆的表达式错误的是（? C ）。 ? A． ?B． C．? D． 2?．对于企业风险的表述?，错误的是（ D ）?。 A．企业?总风险与销售量成反方?向的变动关系 ? B．风险对企业盈利?能力产生影响的根源在?于企业存在着固定成本? C．风险对?企业折现率产生影响的?最根本原因在于企业存?在负债 D．风险对企?业折现率产生影响的最?根本原因在于企业存在?固定成本 3．?关于经营风险的概述，?不正确的是（ A ）?。 A．在企业初?创期，生产不稳定，销?售市场尚处于开发阶段?，销售额比较低，所以?初创阶段企业的经营风?险较低 B．?内部控制有力，固定成?本水平相对较低的企业?，其经营风险要低于经?营管理水平差的企业。? C．对同一?企业而言，伴随着企业?发展周期的变化，其经?营风险水平也在不断变?化 D．一般而言，从?行业角度来比较，从事?传统产品制造的行业，?其经营风险要低于从事?新兴产品开发和制造的?行业 4．对于财务杠?杆的计算公式不正确的?是（ D ）。 ? A． ? B． C．? D． 5?．企业利用财务风险错?误的做法是（ C ）?。 A．?在总资产收益率高于负?债成本率时，企业可以?利用财务杠杆使股权资?金收益率获得加速上升? B．当企业预测未来?的总资产收益率会上升?时，就可以充分利用负?债筹资，增大负债资金?同股权资金的比率，以?获取财务杠杆所带来的?风险利益 C?．股东向公司投资的能?力较弱，股东又不愿意?将有发展前途的企业的?股权稀释,最佳的筹资?方式就是利用普通股筹?资 D．当企业预测未?来的总资产收益率较低?时，就应减少负债筹资?，缩小负债资金同股权?资金的比率，以回避财?务杠杆所带来的风险损?失 6．关于现?金盈亏平衡分析，正确?的是（ B ）。 ? A．现金盈亏平?衡点与盈亏平衡点的差?异越大，公司利用风险?追求收益的能力就越弱?B．现金盈亏平衡点与?盈亏平衡点的差异取决?于非现金支出额占固定?成本的比重 C．公司?的非现金支出总额越接?近固定成本总额，现金?盈亏的平衡点就越高 ?D．非现金支出额占固?定成本的比重趋近于1?00%，现金盈亏平衡?点则也相应趋近于10?0% 7．某企业20?08年的销售额为1 ?000万元，变动成本?600万元，固定经营?成本200万元，预计?2009年固定成本不?变，则2009年的经?营杠杆系数为（ A ?）。 A?．2 B．3 C．4? D．无法计算 8．?某企业只生产和销售产品，15? 000元，单位变动?成本为4元。假定该企业200年度该产品销售量为10 000件，每件售价为8元，按市场预测200年A产品的销售数量将增长15%2009?年的息税前利润增长率某企业2008年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有资租赁和优先股，预计200年息税前利润增长率为10％，则2009年的每股利润增长率为（???）。A.10％B.10.5％C.15％D.12％财务杠杆效益是指（　）。　　A.提高债务比例导致的所得税降低　　B.利用现金折扣获取的利益　　C.利用债务筹资给企业带来的额外收益　　D.降低债务比例所节约的利息费用某公司的经营杠秆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长 l倍，就会造成每股收益增加（　）。　　A.1.2倍　　B.1.5倍　　C.0.3倍　　D.2.7倍12．若某一企业的经营处于盈亏临界点状态，错误的说法是（　）　　A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点　　B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小　　C.此时的营业销售利润率等于零　　D.此时的边际贡献等于固定成本某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税率40%。该公司的总杠杆系数为（　）。　　A.　　B.　　C.　　D. ?B．综合杠杆＝ ? C．综合杠杆＝?财务杠杆×经营杠杆 ? D．综合杠杆?＝经营杠杆×财务杠杆? 5．企业风险水平分?析主要意义有（ ? ）。 A?．利于企业根据自身实?际情况采取不同的风险?控制方法，有效控制企?业风险 B．当企业的?经营风险过大时，那么?，就应该减少负债筹资?，以降低经营风险 ? C．可以判明不同?风险对决定企业价值各?要素的影响状况 ? D．可以将不同风?险水平的盈利能力折算?为同风险的盈利能力 ? 6．影响到