资本运营概述[24p].pptVIP

西南交通大学经济管理学院 王建琼制作 资本运营 第一讲 概述 第二讲 主要参与者 第三讲 并购操作程序 第四讲 收购与反收购策略 第五讲 我国上市公司资本运营讨论 第一讲 概 述 并购概念 并购实质 并购分类 并购作用 一、并购的基本概念 1、常用术语 Merger：事物之间的融合或相互吸收行为，公司法规定，A公司被B公司Merger，则B保留其名称及独立性，并获取A的债权债务，A消失。 Acquisition：获取特定财产所有权行为，即取得实质性的所有权。 Consolidation:合并行为或合并后的状态，公司法规定，两个或两个以上的公司合并为一个新设立的公司，即A与B之间 Consolidation 为C。 Take Over：取得控制权或经营权---并不限制于绝对的财产权利的转移。 Tender Offer：公开收购要约或标购，指A公司直接向B公司的股东提出购买他们所持有B公司股份的要约。含要约人的最高最低价格，常以报纸广告或统一邮件形式发布，但在B公司抵制收购的情况下，A公司常用此方法夺取B公司的经营权。 企业并购：89.2.19《关于企业兼并的暂行办法》指出：企业间购买产权，使失去或改变法人实体行为。 公司合并：94.7.1〈公司法〉。 上市公司收购：93.4.22《管理暂行办法》指任何法人通过获取上市公司发