资本市场运作第1篇走进资本市场[41p].pptVIP

（2）价值投资，长期持有 1、《巴菲特致股东的信》，劳伦斯·坎宁安编，机械工业出版社。 2、《滚雪球》，艾丽斯·施罗德著，中信出版社。 巴菲特：“市场短期是一台投票机，长期是一台称重机。” 投资标准 消费垄断企业；产品简单、易了解、前景看好；有稳定的经营史；经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先；财务稳键；经营效率高、收益好；资本支出少、自由现金流量充裕；价格合理。 1、垄断型： 地域垄断型：华盛顿邮报、联合出版公司、布法罗晚报。 品牌垄断型：喜诗糖果、可口可乐、吉列、美国运通。 资源垄断型：国际出版和奥美两家广告公司。 2、管理型： GEICO（政府雇员保险公司） 沃尔玛 （3）何处寻求Tenbagger 普通投资者更有机会在生活和工作中发现Tenbagger。 缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型、隐蔽资产型。 “增长的自由现金流量” 所从事的行业成长空间比较大； 企业拥有核心竞争能力； 高远的目标、不凡的战略眼光； 可复制的商业模式。 消费类品牌企业最容易成长为Tenbagger，资源类企业相对容易，制造类企业最不容易。小公司相对容易。 十只股票的投资组合中只要有少数几只是Tenbagger，那么你的赢利就能远远超过亏损。 《彼得·林奇的成功投资》，彼得·林奇，机械工业出版社。 （4）寻找投资护城河 护城河四种类型： 无形资产。包括商标权、专利权和