第十一部分_金融市场和净现值决策原则课件.pptVIP

金融市场和净现值决策原则 金融市场是交易金融资产的地方。 金融市场可以被划分为货币市场和资本市场两类；也可以被划分为初级市场和二级市场两类。 金融市场由投资者、融资者和金融中介三个组成部分构成。 金融市场的运作会产生交易成本。 金融中介的存在目的在于降低交易成本。 金融中介可以有为经纪、券商和金融机构三种行为。 金融市场和净现值决策原则（续） 金融市场的作用： 帮助实物资产投资的实现。 为资产提供流动性。 提供借贷机会。 确定资产对应的必要报酬率。 投资分离定律：在金融市场的帮助下，投资决策的制定和投资者的个人消费偏好以及财富状况无关。 净现值决策法则。投资者应该采纳一切具有正的NPV的投资项目，而拒绝一切有负的NPV的投资项目。 金融市场 金融市场是交易金融资产的地方，是交易金融资产的机制。 金融资产是投资工具，也是融资工具。 金融资产是资产的一种。 金融市场的分类 可以划分成货币市场和资本市场两类；或者初级市场和二级市场两类： 货币市场中交易的是到期在一年或者一年以内的金融资产：货币市场资产；资本市场上交易的是到期在一年以上的金融资产：资本市场资产； 初级市场：金融资产首次发行的地方；二级市场是金融资产首次发行之后进行再交易的交易场所。在初级市场上，金融资产的卖方是需要融资的企业；在二级市场上金融资产的卖方是普通的投资者。 金融市场的组成 金融市场由投资者、融资者、金融中介三者