当前基金行业的现状.docVIP

浅析中国基金我国基金业的基金作为一个新兴而有生命力的行业，在我国的发展不过几年的时间，从开始出现时的规模小、无秩序，在国家大力发展资本市场的宏观指导下，逐渐发展成为社会投资的一股巨大的力量到1998年初，全国共有各种基金近百家，总资产100亿元左右。1997年底我国出台了《证券投资基金管理暂行办法》，对促进我国基金业的发展起到了非常重要的作用，1998年3月23日，开元、金泰两只基金公开发行上市，这次封闭式基金的发行标志着我国基金业发展进入了一个新的历程。年9月，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金——华安创新到2001年底，我国已有基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34支，年末基金净值为847亿元2002年开放式基金在我国出现了超常规式的发展。2004年6月1日备受关注的《证券投资基金法》终于正式实施，我国基金业的进一步发展提供了根本保障。截止到2007 年中期，开放式基金个人持有者比例已经接近90%，个人投资者的持续入场使得基金持有人结构发生深刻变化基金作为一种有效的理财投资渠道，经过十年的发展历程，已经深入人心。基金投资者队伍迅速壮大，过去依托保险公司等机构投资者的格局，在2006、2007年个人投资者投资基金热情高涨的背景下发生改变，2006年末中国开放式基金持有人数首次突破1000万户，而到2007年末个人投资者在开放式股票类基金持有的比例更是达到90％以上。个人投资者成为基金市场的主力。这对于做大零售业务的银行来说，无疑是一块巨大的蛋糕。从2006年和2007年迅速增长的基金代销金额和收入额看，也验证了这一结果。尽管2008年受股市下挫的影响，基金代销收入占银行中间业务收入的比重有所下降，但基金市场投资者格局个人化特点并没有发生根本性变化。2008年底个人投资者在开放式股票类基金持有比例为86％左右，只有轻微回落。2004年以来，封闭式基金的机构投资者持有比例始终围绕在50％左右，但2008年个人投资者持有比例首次突破60％，新发行封闭式基金个人投资者持有比例更是高于60％未来，个人投资者占绝对优势的情况很难在短时间内发生根本性逆转。商业银行应该抓住这个机遇，将基金业务和个人业务更紧密地结合起来。基金热销背后的问题财富效应引发基金热销 　　 2006年是中国基金业发展史上里程碑式的一年，在股市全面上扬的背景下，证券投资基金取得了惊人的业绩。基金丰厚的回报使得基金市场迅速壮大，基金新增只数与首募规模都创出历史新高。从2001年9月份第一只开放式基金华安创新成立以来，基金业快速发展，基金只数呈几何级数式的增长。据中国银河证券基金研究中心统计，2006年共有89只开放式基金募集设立，新募集设立的基金数量接近前五年募集设立的开放式基金数量总和的一半。基金的热销不仅表现在基金只数的不断增加，基金发行规模的迅速膨胀更是惊人，2006年12月7日嘉实策略增长基金的发行，更是创下一天之内募集419亿元的天量记录。据中国银河证券基金研究中心统计，2006年89只基金募集规模3887.72亿元，相当于2005年62只新基金总募集资产的四倍，接近前五年开放式基金募集资产的总和。基金销售中的非理性及其问题 　　在基金投资回报丰厚的刺激下，投资者购基金的热情高涨是的，但在这股热情的背后所表现出的问题却令人。 　持有人结构散户。在基金发行日见频密，规模日益膨胀基金投资者的队伍迅速扩大的同时，基金持有人结构也开始发生变化，散户成为基金尤其是开放式基金的绝对主力。持有人结构散户化问题是散户化的过程中是表现出来的盲目性。这种盲目性表现在三个方面：一是对基金缺乏最基本的了解，只要有基金发行就排队抢购，很多投资者甚至购买之后还不知道基金为何物。二是投资者对基金有不切实际的收益预期。许多投资者将基金当成了发财的工具，有的把毕生的储蓄取出来买基金。三是对风险缺乏足够的认识和思想准备。有些投资者把基金等同于储蓄并没有意识到其中的风险；很多投资者只看到了基金辉煌的现在，不知道基金惨淡经营的过去，对基金未来经营的不确定性没有充分的估计。在基金发行过程中所表现出来的投资者的盲目性和不成熟是基金业面临的最大的问题。 基金公司追求发行规模。管理费是基金管理公司的生命线，募集资金规模越大，意味着基金公司可以收取更多的管理费，争取发行更多的基金、采取各种手段扩大基金发行规模一直是各基金公司努力的目标。 每一种类型的基金都有一个最佳的规模，并不是规模越大越好，规模过大往往会影响基金的运作效率，由于目前国内市场有限，基金规模太大会给基金的运作带来很大的困难。特别是在市场疯狂的阶段，基金销售量越大，运作更是困难，基金经理将面临着被动投资的境地，进一步推高股价。由于可供选择投资标的有限，基金持股高度集中，一旦出现风吹草动就会导致相互杀跌，从