一、现值和价值评估.docVIP

习题一：现值和价值评估 （一）什么是现值？什么是终值？它们之间有何联系？ 什么是贴现率？它的经济含义是什么？ 什么是净现值准则？ 什么是分离定理，它的重要性何在？ 请描述投资决策的基本原则。为什么净现值法则的基础是运作良好的资本市场？ 什么是年金？什么是永续年金？它们之间存在怎样的联系？ 在无套利均衡条件下，资产内在经济价值和资产的市场价格存在怎样的关联？ 什么是债券的到期收益率和即期利率？ 什么是利率期限结构？ 什么是公司的持续增长率？它的经济含义是什么？ 某人当前的收入为2万元，其明年预计收入为3万元，他是一个“月光族”，他预备今年消费2.5万元，那么，他明年的潜在消费为多少？假如均衡利率为5%。 现有一目标投资项目，投资额为1千万元，项目寿命3年，预计每年年末产生的现金流现值为500万元，假定贴现率为10%。每年预期产生的现金流入的现值是多少？3年内预期产生的现金流入的现值又是多少？目标项目的净现值是多少？ 某两年期债券面值为100元，票面利率为8%。如果债券的首售价为96元，在无套利均衡条件下，其到期收益率为多少? 2008年5月，天创公司股票交易价格为50元/股，公司的股利发放率为30%（也就是说，每股净收益的30%以股利形式回馈股东）。投资者估计该公司长期利润的增长率为5%。假如现金股利永远和利润同比例增长，投资者的期望收益率为多少？如果公司股东权益收益率能够保持1