财务报告分析财务报表分析的技术与方法.pptVIP

2 公司层面财务报表分析基本技术 截面分析技术（在同一时点进行比较分析） A.财务比率分析 B.同型报表 时间序列分析技术（不同时点的比较，又称趋势分析） A.财务比率分析 B.方差分析 C.同型报表 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 营运能力趋势分析 作业： 相比其他水力发电公司，为何梅雁水电和闽东电力的营业周期如此之高？请分析之指并对未来该指标的变化趋势做出预测 （三）获利能力分析 盈利能力截面分析 盈利能力趋势分析 盈利能力趋势分析：方差分析 roek xsmll roa （4）成长能力分析 公司发电量和销售收入大幅增加，应收账款回收及时 2003 年9月完成收购三峡首批投产4台机组后，发电量和销售量大幅增加；葛洲坝电量销售价格由0.102元/千瓦时提升至0.151/千瓦时 公司发电量同比增长73.27%；同时2004年华中电网、华东电网、南方电网电脑需求旺盛，公司电能消纳情况良好 2006年长江流域上游出现百年罕见的干旱天气，三峡坝址面临特枯来水，来水总量比多年均值下降1/3；三峡水库蓄水至156米期间，控制下泄流量，对葛洲坝发电产生影响 成长能力趋势分析 2007年5月31日收购三峡工程2台机组（7# 8#） 2005年3月收购三峡工程2台机组（1# 4#） 公司实施重大资产重组收购了三峡电站18 台发电机组，发电量增加，主营业务收入比上年增加170521 万元 2009 年上半年，受国际金融危机影响，电力需求持续低迷，用电量和发电量出现负增长。从6 月开始，随着国家应对国际金融危机的一揽子措施逐渐取得成效，经济逐渐回暖，电力需求出现同比增长，用电量增速逐月提高 公司2009 年9 月实施重大资产重组后三峡电站26 台发电机组全部归公司所有，因此2010年发电量、售电收入较上年大幅增加 2011年长江来水偏枯，发电量减少，收入随之减少 盈利能力趋势分析 关于长江电力增长性主要源泉和趋势的判断 1、收购三峡电站机组：决定增长性的主要原因 2、看天收：来水量影响大，但不频繁 3、需求量：客户比较稳定，短期内对增长性影响小 4、上网电价：发改委给定，竞价上网条件不成熟 未来增长趋势判断： 金沙江电力生产将提供增长性，可预测性强 1、向家坝水力发电厂 2、溪洛渡电厂 思考： 长江电力未来增长的驱动力在哪里？ 经营活动产生的现金流量净额增长率与营业收入增长率保持了较好的同步性 同型报表分析法 同型报表的构建 资产负债表中的各项目以其所占总资产（负债＋权益）的百分比形式出现 利润表中的各项目以其所占总营业收入的百分比形式出现 用于不同规模公司的财务报表比较分析，也用于同一公司不同年度的报表分析 37.20% 37.59% 41.92% 44.63% 61.50% 51.29% 45.99% 49.22% 48.15% 32.28% 归属于母公司所有者的净利润(元) 0.00% 0.00% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 少数股东损益(元) 37.20% 37.59% 41.93% 44.63% 61.50% 51.29% 45.99% 49.22% 48.15% 32.28% 五、净利润(元) 11.61% 12.16% 12.52% 14.25% 25.42% 25.03% 22.51% 24.23% 23.69% 16.97% 所得税(元) 48.81% 49.75% 54.45% 58.87% 86.92% 76.31% 68.50% 73.45% 71.84% 49.25% 四、利润总额(元) 0.02% 0.07% 0.07% 0.18% 0.23% 0.06% 0.29% 0.18% 0.12% 0.31% 营业外支出(元) 8.32% 9.68% 8.87% 8.24% 8.52% 9.02% 0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 营业外收入(元) 40.51% 40.14% 45.65% 50.81% 78.63% 67.35% 61.05% 64.82% 63.19% 49.56% 三、营业利润(元) 5.39% 1.64% 10.07% 4.99% 23.98% 12.34% 1.07% 0.24% 0.39% 1.09% 投资净收益(元) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.17% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 公