新三板上市须知、新三板挂牌指南学案.pdfVIP

新三板上市须知、新三板挂牌指南 一、整体概况 首先先讲下多层次资本市场的建设，现在说的上市主要是在上交所和深交 所，有三个板块 上交所的主板，深交所的中小板和创业板。在这个基础上，国 务院推出股转系统，非上市企业的公众公司的转让系统，是对多层次资本市场有 益的补充。在PPT里面这个三角形模式，一个健康的市场，主板，创业板和中小 板的企业比较少。 然后新三板的企业是一个比较大的基座，在这个新三板群体中，在筛选出主 板，创业板和中小板的企业。我们公家先推出主板和创业板，中小板，然后才有 新三板市场，在新三板市场下面有四板的市场，即所谓的地方区域性交易市场。 三板和四版区别，都属于场外市场，场外市场有非公众公司和公众公司的概念。 新三板是公众公司的概念，公众公司股东可以超过200人。 新三板2006年试点，首先在中关村国家自主创新示范区，在20112年8月 新增， 上海张江国家自主创新示范区，湖北武汉东湖国家自主创新示范区，天 津滨海高新区。到2014年初，进一步扩展到去全国。截至2016年1月15 日， 新三板市场共计挂牌企业5421家，在审申请挂牌企业1622家。 我们看到这些年每一年挂盘的数量的变化情况和累积情况，13年累积343 挂盘，14年就挂盘1200多家，15年挂盘了3500多家，到目前为止5400多家企 业挂盘；同时，随着挂盘企业增多，股转公司也推出了做市的交易方式，好多企 业从以前的协议转让变成做市转让。 2014年刚刚推出做市转让，当时有122家选择，截止到目前1100多家选择 做市转让，做市转让具体后面介绍；截至2016年1月15 日，新三板挂牌企业最 多的几个省级行政区为北京、广东、江苏、上海、浙江、山东。截至2016年1 月15 日已挂牌的企业中，制造业最多，为2916家；其次为信息传输、软件和信 息技术服务业1059家。 从挂牌企业定增次数来看，2015年定增2583次，2016年1月1 日至2016 年1月15 日定增235次。从挂牌企业的定增规模来看2015年定增金额为 1,275.61亿元，今年1月1 日至2016年1月15 日定增金额120.26亿元。新三 板重要的功能，就是为中小企业融资，融资规模不断上涨。 从挂牌企业单笔定增金额来看，2015年1000万以下的有800多家，其中募 集资金在1,000万至5,000万之间的定向增发有1310次。5000万以上有300多 家，单笔定增金额主要集中在5,000万以下，也是监管机构鼓励的发展情况。从 转板情况，后面我会介绍什么是转板，挂过新三板又上市的有10家企业，但这 10家企业走的是传统的再申请IPO的方式，从新三板挂盘企业的净利润的情况， 又很多企业已经符合IPO的标准，甚至也符合主板。从主流来看，500万以下比 较多，3000多家企业亏损，3000万以上也有四五百家。 总结下新三板挂盘九大优势 速度快，融资能力钱，提升企业声誉，规范公 司治理，企业价值发现，股份流动性较好，加快转板进程，政府财政支持，挂盘 成本低廉等；后面也会涉及到每个问题的详述。 二、挂牌标准流程 下面我讲下挂盘新三板的标准，总体来讲，新三板不会像IPO对盈利有很多 要求，标准还是比较宽松。主要对公司经营期限的要求，要求公司依法设立且存 续满两年， 公司历次的出资要合法、合规。现在无论是IPO企业，还是新三板 企业，都对出资非常关注，因为出资有争议直接影响股权稳定性，这是第一条。 第二条就是公司必须存续两年。存续两年是指存续两个完整的会计年度，中国会 计年度定义是从1月1号到12月31号，因为我们有些公司开始是有限责任 公司，后来变更为股份有限公司的，对于实行整体改制的公司，持续时间是可以 连续计算的。 第三个条件是业务明确。业务明确是指公司能够明确、具体地阐述其经营的 业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。 第四个条件是企业有持续经营能力，指公司基于报告期内的生产经营状况， 在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去。上市公司要求有持续盈利 能力，而新三板有持续经营能力，只要有持续经营能力，就可以满足新三板的挂 盘要求。 第五是非常强调公司的治理。公司的治理我想各位企业家可能在初创时期不 太注意，随着企业的发展，公司治理非常重要的内容。公司的治理机制健全主要 是指“三会一层”，指股东大会、董事会、监事会和高级管理层。首先要健全和 设立，其次是有效运行。我们在做很多项目的时候，发现很多企业家在做一些决 策的时候，没有经过适当审批即股