关于集合票据、债券、信托三种集合融资方式的具体操作程序、办法及案例.docxVIP

参阅件：关于集合票据、债券、信托三种集合融资方式的具体操作程序、办法及案例??2011-07-28???山东省中小企业办公室　关于集合票据、债券、信托三种集合融资方式的具体操作程序、办法及案例 当前中小企业融资难问题非常突出，而中小企业抱团打捆、集合融资的方式，却是解决融资困难的一条新路径。我省在这方面已进行了成功探索。现将三种集合融资方式的具体操作程序、办法及典型案例整理出来，请各级中小企业主管部门认真学习、借鉴，并积极组织推动这一工作。? 一、集合票据 1、概念：由一家机构（主承销商或政府机构）作为牵头人，组织2-10家企业，采取捆绑方式，向银行交易商协会统一提出发行申请，按照“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”原则，向社会公开发行的中长期企业债券。 2、发行期限：发行期限2-3年。 3、参与发行企业条件： ①治理结构完善，股权结构清晰； ②近三年连续盈利，净利润一般为1000万以上； ③企业的净资产一般不低于人民币3000万元； ④信用记录良好，近三年没有重大违法违规行为； ⑤企业公开信用评级达到BBB-以上； ⑥符合国家产业政策导向。 4、担保机构的条件：具有AA级及以上债券增信担保资质的机构。 5、组织与发起者：集合票据的发行需由主承销商或当地政府机构牵头组织。主承销商一般是银行或券商，多数为银行。 6、审批机关：集合票据实行报备制，需在银行间市场交易商协会注册。 7、流程程序 ①确定主承销商； ②政府机构组织、遴选参与发行企业； ③主承销商组织评级机构、会计、律师事务所等中介机构，进行信用评级、审计及相关尽职调查； ④落实担保及反担保措施； ⑤由各中介机构编制注册文件并由主承销商提报交易商协会审核； ⑥交易商协会审核通过后，下发注册通知书； ⑦在银行间交易市场发行。 8、资金募集渠道：在银行间交易市场发行，由主承销商组织承销团认购集合票据，认购不完的，由主承销商包销。 9、融资成本：综合费率为9%-10%。 ①发行利率执行银行间交易市场确定的票面利率，目前大致为年6%-8%； ②承销费一般按发行规模的1.5%左右一次性收取； ③评级费每家企业5万左右； ④审计及法律意见书每家企业20万左右； ⑤担保收费按发行规模的年1.5%左右，反担保收费酌情而定。 10、典型案例：2010年10月28日，威海市中小企业局组织发行了“山东省威海市2010年度第一期中小企业集合票据”，4家企业发行规模5.5亿元，债券评级AA，债券期限为三年，票面利率为4.95%（固定利率）；主承销商为中国民生银行，担保机构为山东再担保集团有限公司，评级机构为上海新世纪资信评级服务有限公司。 二、集合信托 1、概念：集合信托是指多家中小企业联合起来，作为一个整体，通过信托公司统一发行信托计划募集资金，并把募集到的资金分配到各家企业。 2、发行期限：发行期限一般为1年。?3、参与发行企业的条件： ①符合国家产业政策； ②成立两年以上且近两年连续盈利； ③组织机构完整，管理规范，经营团队稳定，财务管理规范； ④上年度末净资产不低于1000万元，营业收入不低于2000万元，企业资产负债率不超过70%； ⑤企业及主要经营管理人员无不良信用记录。 4、担保机构条件：没有明确规定，但信托公司为了提高信托计划信用级别，一般要求具有AA级及以上债券增信担保资质的机构提供担保。 5、组织与发起者：一般由银行或政府机构牵头组织企业，由信托公司发行信托计划。 6、审批机关：集合信托不需要审批，只需在发行成功后在银监局备案。 7、流程程序 ①由政府机构组织并遴选企业； ②由信托公司对企业资信、经营状况进行内部审核； ③审核通过予以发行； ④发行资金由银行托管； ⑤发行后由信托公司报银监局备案。 集合信托无需中介机构审计及评级，手续简单、发行环节少、操作时间短。 8、募集资金渠道：信托机构与银行合作发行集合资金信托计划时，向投资人（资金委托人）募集资金。资金委托人可以是机构也可以自然人。 9、融资成本：综合费率约为11%。 ①票面利率一般为7%左右； ②信托公司收费标准为2%左右； ③担保收费一般为1.5%-2%； ④银行资金托管费一般为0.2%。 10、典型案例。2011年，邹平县中小企业局与北京银行济南分行和山东省再担保集团合作，推出“远途1号”邹平中小企业集合信托。经过3个月的工作，由山东省国际信托有限公司发行了山东省首支中小企业集合信托产品，为邹平三利纺织有限公司、邹平福海科技发展有限公司和山东新安凯动力科技有限公司三家企业，共募集资金6000万元，每家企业2000万元，资金已于6月20日全部到位。? 三、集合债?? 1、概念：由一个机构作为牵头人，多家企业采用捆绑方式，向国家发改委统一提出发行申请，按照“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”原则，向社会公开