旅游财务管理3.ppt

* 0 1年末 2年末 3年末 1000元 1000元 1000元 926元 857.3元 793.8元 年金现值2577.1元 　假设年利率为8％，计算每年1000元的3年期普通年金现值为： 故： * 第二章 货币时间价值与风险收益 第一节 货币时间价值原理 第二节 风险 * 问题 　　按年利率9%（单利）计算，要在3年后获得100元，现应在银行存入多少元？ S＝P·(1+i·n) ＝78.74(元） * 2.单利现值 　　根据期末本利和（终值）倒求出期初的本金称为现值。 　　票据贴现的特殊贴现值计算　 I――贴现利息 * 2.单利现值 　　例　会展公司销售产品收到对方开来的一张3个月的带息商业承兑汇票，票面金额为150000元，票面利率为6%。假设会展公司在一个月后，因急需现金，持票向银行贴现，贴现率为9%，企业可得多少现金？ ＝149966.25 * 课堂练习 　　某会展公司持有一张经承兑后的商业汇票，票面额为10万元，期限为4个月，该票据票面利率为月利8‰ ，20天后因急于用款，向开户银行申请贴现，月贴现率为9‰，计算该会展公司贴现后实收金额为多少? 票据利息＝100000(8‰/30)×120=3200(元) 票据本利和＝100000+3200=103200(元) 贴现金额＝103200×[1-(120－20)×(9‰/30)] ＝100104(元) * （三）复利的计算 　　复利就是以当期本利和为计息基础计算下期利息，俗称“利滚利”。 　　这是一种将每期利息并入次期本金中增算利息、逐期滚算、利上加利的计算方法。 　　1.复利终值 　　2.复利现值 * 复利终值的计算 复利终值是本金以每年一定的利率来计算若干年后的本利和。 第一年本利和：S1=P(1+i) 第二年本利和：S2=P(1+i)(1+i)＝P(1+i)2 第三年本利和：S3=P(1+i)2(1+i)＝P(1+i)3 …… 第n年本利和：Sn＝P(1+i)n-1(1+i)＝P(1+i)n 　 所以按复利计算终值的公式为：S＝P(1+i)n * 复利终值系数 　　S＝P(1+i)n公式中的(1+i)n为1元的复利终值系数，用符号（S/P，i，n）表示。 　　复利终值表 　　实际计算时可查1元复利终值表 （复印材料）。 复利终值系数及复利终值表 * 例：某企业将闲置货币资金20万元存入银行，利率为8％，计算一年复利一次和一季度复利一次的3年后的终值是多少? Sn＝P(1+i)n ＝20×(1+8%)3 ＝20×1.2597 ＝25.19(万元) 解：一年复利一次，则： 复利终值的计算 * S＝P(1+i)n是指复利次数为一期一次，若一期不止复利一次，而是复利m次，则复利终值为: 当利息在一年内要复利几次时，已知的年利率为名义利率，而相当于一年复利一次的利率为实际利率。 * 一季复利一次，则： 　　　 ＝20×1.2682 ＝25.36(万元) 　　通过计算可以看出，复利次数越多，资金的终值越大。 * 课堂练习 　某企业以100万元投资一项目，设年平均报酬率为8%，10年后企业可收回的投资额与收益共多少？ 　　S=1000000×(S/P,8%,10) =1000000×2.1589 =2158900(元) 　10年后企业收回的投资额与收益之和共为2158900元。 * 复利终值的计算 　 例　某人手中现有货币20000元，欲在5年后使现金翻一倍。该人在选择投资时，最低报酬率为多少方可实现自己的目标？ 40000＝20000（S/P,i,5） 2＝(S/P,i,5） 查“复利终值系数表”，在n为5的行中查找2，对应的i为15%，即(S/P,15%,5）≈2 * 课堂练习 　　将10000元存入银行，年利率为6%，每半年复利一次，实际利率为多少？ 　S=10000×(S/P,3%,2) 　 =10000×1.0609 　 =10609(元) 　10000×(1＋i)=10609 　　　　 i=6.09% 　　　　　　　　实际利率为6.09% * 复利现值的计算 　　复利现值与终值的计算正相反。它是预期若干年后每年按一定利率计算所得的终值，其现在的本金应是多少。 　　影响时间价值的两个基本因素是时间和利率，因而折现期的延长及折现