参考利率风险调整思路的比较与重构.pdfVIP

第 33卷第 6期 统计研 究 Voi．33．No．6 2016年 6月 StatisticalResearch Jun．2016 参考利率风险调整思路的比较与重构 李佩瑾 徐蔼婷 内容提要：为准确核算包含风险管理服务的 FISIM产出，2008年 SNA提出了对参考利率进行风险调整的建 议 。鉴于国民核算专家提出的多种参考利率风险调整思路无法 同时满足 “实践性”、“稳定性 ”和 国际可 比性”要 求，联合国国民经济核算工作组 (ISWGNA)建议继续开展关于参考利率风险调整思路的研究。本文阐释了风险调 整参考利率法 的基本原理，对参考利率风险调整的可能思路进行了探讨。通过对较有代表性的三类凋整思路 的分 析 ，本文归纳 了参考利率风险调整 的分歧 问题 。进一步地 ，基于对风险管理服务机制 的阐述和各 国金融机构经营 现状 的考察 ，本文重新探讨 了分歧 问题并提出了一种新 的参考利率风险调整思路。对我 国数据 的检验表 明，新 的 参考利率风险调整思路兼顾 “实践性 ”、“稳定性 ”和 “国际可 比性 ”。 关键词 ：2008年 SNA；FISIM；参考利率法 ；金融风险管理 ；风险调整 DOI：10．19343／j．cnki．11—1302／c．2016．06．011 中图分类号：0212 文献标识码 ：A 文章编号：1002—4565(2016)06—0103—10 Comparison andReconstructionofReferenceRate Risk-adjustedMethod LiPeijin＆XuAiting Abstract：SNA(2008)suggeststhatreferencerateinFISIM accountingshouldbeadjustedtoaddingupcredit—default riskpremium ，tomaketheFISIM accountingmoreaccurately．Sincetheapproachesthathavebeensuggestedbyexpels cannotmean thepractical，sound and comparableatthesametime，ISWGNA Task Forcerecommendsthatresearch continuesinthisarea．Inthispaper，itconstructsamodeltoanalyzethefundamentaltheoryofrisk-adjustedreferencerate approach，andpresentstheprobablereferenceraterisk—adjustingmethods．ThroughtheanalysisOilthreerepresentative methods，itinducesthedifferencesonthesemethods．Moreover，itsuggestsanewkindofreferenceraterisk-adjusting methodbystatingthemechanism ofriskmanagementandthemanagementstatusglobally．TestonChinesedatashowsthat thisnew method ispracticable，soundandcomparable． Keywords：SNA 2008；FISIM ；ReferenceRateApproach；FinancialRiskManag ；