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求解互联网金融监管难题 　　【摘要】第三方支付的飞速发展满足了我国经济中日益增长的支付需求，面对第三方支付虚拟化、自由化的监管难题，如何完善监管政策，在安全性和盈利性之间达到最佳平衡，就成为助力第三方支付发展的关键。 　　【关键词】第三方支付 传统金融监管 虚拟化 　　【中图分类号】D922.28 【文献标识码】A 　　从第三方支付的属性来看，互联网是其技术基础。互联网高度自由化、竞争化的特点，决定了互联网的多变性、创新性和风险不确定性，与传统的金融体系文化必然存在着诸多矛盾和冲突，这就要求监管机构在尽力避免行政抑制的同时，还需要具备迅速识别、控制新生金融风险的能力，需要循序渐进地建立起针对第三方支付的监管制度。 　　对第三方支付的监管必然会呈现出一种动态和持续的路径，这种监管是在传统金融监管基础上构建的“互联网+监管”的重大监管创新，同时也是从可控试错逐步发展到及时纠偏的进程。但基于互联网技术的第三方支付具有与传统金融体系所截然不同的虚拟化问题和自由化问题，这也恰恰是第三方支付监管困难的根本原因所在。 　　第三方支付交易表现为电子化和虚拟化，会带来技术安全以及隐私保护的问题 　　互联网发展的重要特征之一表现为交易的电子化和虚拟化，交易过程中所产生的经营管理、信息存储以及风险控制都呈现出“虚拟化”的趋势，如何在“虚拟化”的运作过程中对第三方支付市场实现持续性和实质性的监管，是互联网金融时代监管部门的难题。集中式的信息科技运营体系不再具有物理网点的布局，也就不再按照地域划分经营范围，传统按地域划分的监管体系需要寻求新的对应架构。虚拟化的运营管理和数据储存降低对人员的使用要求，传统实地检查和近距离监管手段难以发挥应有的作用，非现场监管将更加重要，这需要寻求符合第三方支付特点的监管措施。 　　与传统金融监管相比，第三方支付的监管内容更为丰富。以商业银行为例，对传统商业银行的监管一般包括资本充足率、流动性资金以及不良贷款率等问题，但对第三方支付企业而言，还需要监测客户资料的完整性、网络设备的安全性、资金交易系统的稳定性、内部管理制度的合规性等新问题。由于这些交易都依赖于高科技技术，就要求监管者的知识体系以及素质相应提升，方能识别其中的风险。 　　第三方支付虚拟化交易会带来信息技术安全以及隐私保护等问题，第三方支付的交易行为完全通过互联网技术和计算机通信网络进行，而计算机网络系统具有天然的缺陷，甚至在信息传递的过程中也会遭到拦截或者破坏。此外，如何保护消费者的隐私困难重重。面对海量的客户支付数据，在道德风险的驱使下，第三方支付机构存在将这些数据进行打包出售等损害金融消费者权益的非法商业活动。针对这些由虚拟化交易而衍生出的风险，监管部门亟待加强新的风险控制点以及相应的监管法律法规加以约束。 　　互联网金融“试错式”创新增加了监管难度 　　与传统金融业务不同的是，互联网产业从诞生之初就是以“试错式”创新为发展动力的。这种“试错式”创新可以表现为两个主要导向：一是对未尝试领域的充分尝试，在行业内尚未确立经验的领域成为首创者，从而获得先发优势；二是对“线下”已经确立的既有模式进行否定，将“线下”曾经认为不可行的模式在“线上”进行尝试，通过互联网将“不可能”变为“可能”。无论是哪种模式都意味着较传统金融模式需要承担更为激进的“创新”风险。 　　由于互联网创新往往具有更高的“成功”增值和溢价，因此互联网行业通常寄希望于提升自身的“创新风险”容忍度，掌握更多的“试错”可能性，虽然这增加“试错”成本，但如果实现了增值和溢价，则可以充分覆盖这些成本。各国政府对以互联网金融为代表的金融创新普遍持鼓励态度，使得监管部门对第三方支付监管尺度把握较为困难。如果尺度太严，虽然能有效降低金融风险，但可能会降低互联网金融创新的热情，阻碍第三方支付市场的发展，减缓本国经济发展和产业升级的速度。反之如果监管的尺度过于宽松，又可能会加剧金融市场风险的积累，并带来严重的负外部性问题，在互联网金融以及第三方支付领域造成新的金融风险，很有可能将影响本国金融市场的稳定性和人民对金融监管部门的信心。 　　我国第三方支付市场的监管者需要积极平衡以第三方支付为代表的互联网金融创新与金融风险的可控性，建立起既适应第三方支付创新的发展规律，又符合我国金融市场稳定的监管策略。 　　坚持创新与监管并举的原则，规范互联网金融发展 　　首先，完善立法工作，加强部门协调。从我国第三方支付企业的实践来看，第三方支付面临的主要风险包括：操作风险、法律风险、信用风险和退出风险等，这些风险既可能直接来源于如伪卡欺诈、洗钱等层面，也会由诸如行业、社会信誉下降等方面派生。针对我国第三方支付面临的这些特殊风险，单靠市场自身的力量难以协调，因此法律法规的建设极为关键。在第三方支付