我国企业的产业整合与收购兼并.pptVIP

和君创业的研究与实践—— 我国企业的产业整合与收购兼并 目 录 引 言 一、国际收购兼并的基本经验 二、我国收购兼并的主要瓶颈 三、和君创业收购兼并的方法 1 资本转型思想 企业再造思想 制度变革思想 产业整合思想 和君创业的三类咨询经验、九种企业家服务和六个思想来源 引言 新兴私企 管理提升 国企改制 转型 私企超常 发展 海外人才 创业 系统提升思想 能力培育思想 上市公司金融 服务与创新 政府官员 派入 企业经理 成长 私企购并 转型 君安班底 可思系统 国有企业集团 研究与服务 政治型 书记 技术型 厂长 合资型 厂长 君创团队 2 投资银行 （金融化资本流动） 增量资本流动 存量资本并购 资本运作形式 管理咨询 （产业化资源配置） 产业结构调整 产业能力提升 资本运作内容 资本运作是一个复杂的系统工程，特别是在我们经济转型的特定历史条件下，企业家队伍身处计划经济与不成熟市场经济的转型交汇点，大量成功经验具有很强的历史过渡性，大多数企业处于系统失灵的状态，必须进行内容与形式合为一体的资本运营，并通过全方位的思维创新和管理创新，推动企业运营系统的根本变革。和君创业积三类咨询经验和九种企业家服务于一身，全面系统地总结了六个思想来源，力图用投资银行加管理咨询的服务模式，为中国企业家的资本运营探索一条适合中国国情的道路。 结论 3 目 录 引 言 一、国际收购兼并的基本经验 二、我国收购兼并的主要瓶颈 三、和君创业收购兼并的方法 4 一、国际收购兼并的基本经验 产业化资源配置与金融化资本流动的相互作用，构成资本运作内容与形式的互动过程。二十世纪，美国市场经济的发展历史，经历了五次大规模的资本运作。 基 本 特 征 第一次浪潮 市场过剩 产业扩张与银行资本冲击 第二次浪潮 市场分层 产业升级与股市资本流动 第三次浪潮 市场分化 产业延伸与多种资本转换 第四次浪潮 市场变化 产业集中与不同资本转换 第五资浪潮 市场开放 产业整合与跨国资本融合 5 1、产业扩张：二十世纪初美国大公司的规模重组 新疆 德隆 同上 银行资本过剩存在政策障碍 需求完全相同，存在各种障碍 同上 市场过剩日益明显 中国状况 摩根重组美国钢铁工业 从个人非组织管理走向职能化直线部室管理 银行资本大量过剩，推动其介入并购重组 大规模重组形成垄断性产业组织 解决过度竞争 建立市场秩序 市场过剩：从短缺进入过剩，盲目竞争导致流通混乱和全社会无增长点 美国历史 案例 组织 金融 方法 目标 背 景 一、国际收购兼并的基本经验 钨钼 行业 中国最大资源分散竞争严重，资源浪费巨大 同上 存量重组加银行介入 从行政管理与个人外贸向大公司组织转化 从规模第一向能力第一转化 6 2、产业升级：二十世纪二、三十年代美国大公司纵向重组 中国状况 从直线部控制向多中心的事业部制转变 股市支持大公司的产业整合 产业组织产业链纵向整合与新产品的开发 技术创新与产品升级 市场分层：价格竞争转向消费分层，市场要求不同档次的特殊产品 美国历史 案例 组织 金融 方法 目标 背 景 一、国际收购兼并的基本经验 下游产业 创新开发巨大产业新市场 上游降低成本创新与下游全新功能开发并存 股市等待高利润企业的整合 同上 钨钼 行业 同上 资本寻找产业盈利点 风险投资盛行 同上 市场分层 速度加快 北汽 福田 通用 汽车 下游国际对接与个性开发并行 7 3、产业延伸：二十世纪六、七十年代美国大公司的立体重组 中国状况 美国历史 案例 组织 金融 方法 目标 背 景 一、国际收购兼并的基本经验 国内国外双向分化 需要新品牌进入整合 整个行业亟待领袖型企业调动金融资本参与产业整合 同上 钨钼 行业 流通能力整合生产能力 可口 可乐 从事业部制向控股公司发展 综合金融工具 跨区域、跨国资产重组，用同一销售渠道为同一消费群体提供不同的产品和服务 发挥大公司品牌优势，取得产业延伸的最佳效益 市场分化：导致大公司竞争优势凸现 三九 集团 同上 同上 同上 同上 市场分化全面推进 8 4、产业集中：二十世纪八十年代美国大公司的金融重组 中国状况 美国历史 案例 组织 金融 方法 目标 背 景 一、国际收购兼并的基本经验 供求变化，市场变化，成本变化，业态变化 下衰的国有企业靠自身的能力无法走出困境，整个产业存在巨大重组空间 因产业波动而依赖于资本实力 钨钼 行业 国外公司资本型，民营企业机制型，大型集团