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财政金融政策对中国民营经济发展的影响 效应研究 冉光和 张 冰 内容提要 当前中国民营经济正处于转型发展期，分析影响中国民营经济发展的因素显得尤为重要。本文运用 向量误差修正模型实证研究了财政金融政策与中国民营经济发展的关系。结果显示，财政政策、金融政策都会正向长 期地促进中国民营经济发展，金融政策对中国民营经济发展的影响效应明显比财政政策大，且财政金融政策均为中国 民营经济发展的单向因果原因。在此基础上，提 出了促进中国民营经济转型发展的相关财政金融政策建议。 关键词 财政政策 金融政策 民营经济 中图分类号：F832．2 文献标识码 ：A 文章编号：1000—7636(2012)01—0011—07 一 、 引言 探讨影响民营经济发展的相关因素一直是国内外学术界的热点。在国外①，乔 (Chiao)等指出中小企业如采 用一定的国际化策略就能获得好业绩…。麻桑 (Mason．)等提出可通过知识 网络模式来促进社区中小企业的发 展 。珊苏德哈(Shamsuddoha)等认为发展中国家的政府出 口援助能促进本 国中小企业 的国际化发展 。马可 阿丹(McAdam)等指出中小企业可利用有效的创新工具来改进其现有的产品质量和生产流程，从而获得持续的发 展 ]。沙迪(Sadi)等研究得出特许经营权对中小企业发展是十分重要的 。在国内，吴宏洛、吕建锁、魏建和苏 春红研究分别得出金融制度 、税收与财政政策、地区制度差异都与民营经济发展存在相关关系 娟 。罗卫东和郑 恒从要素投入视角实证研究得 出制度改进与技术进步是推动浙江民营经济增长的首要因素 。褚保金和张茹研 究得出常熟民营金融与民营经济的互动发展是促进其县城经济发展的关键 引。李宪建、宋琼等分别从地区产业 集群发展和商会支持角度说明了它们能促进中国民营经济发展H 。崔执树认为中国民营经济发展面l临民营企 业治理机制存在缺陷、人力资本短缺、融资渠道不够畅通等问题阻 。周松 山认为信贷结构调整能支持民营经济 转型升级 。 收稿 日期：2011—11—23 基金项 目：国家社会科学基金重大项 目“金融产业经济学研究”(11ZD141) 作者简介 ：冉光和 重庆大学经济与工商管理学院教授，博士生导师，重庆市，400030； 张 冰 重庆大学经济与工商管理学院博士研究生。 ①鉴于国外未划分民营与非民营经济类型且国内民营企业大多为中小企业，故本文主要从国外中小企业的角度近似地对国外民营经济相 关文献进行综述 。 经济与管理研究(2012年第 1期) lResearchOilEconomicsandManagement 从上述研究可以看出，国内外学者以财政金融视角并运用定量方法来分析民营经济发展影响要素的论文较 少。因而本文尝试从财政金融政策的角度研究其与中国民营经济发展的关系，以期揭示是否财政金融政策能对 中国民营经济产生作用 ，并以此为 目前中国民营经济转型发展提供一定的政策建议。另外又因中国民营经济的 概念众多 ，故本文特将民营经济限定为广义民营经济，即为国有和国有控股企业以外的多种所有制经济的统称。 本文下面的结构安排如下 ：第二部分是财政金融政策与民营经济发展关系的理论分析；第三部分是模型的设定、 数据来源与研究方法 ；第四部分是实证检验结果与分析；第五部分是研究结论与政策含义。 二、财政政策、金融政策与民营经济发展关系的理论分析 在研究经济增长的众多经典论文中，创新、技术变革 、人力资本、物质资本等因素被经济学家们视为经济增长 的重要原因，而以诺斯为代表的新制度经济学派则认为制度也是关键因素之一。制度给人们提供了一种竞争规 则并构成了一种经济发展秩序，它的形成在静态上决定了经济绩效，而制度的动态变迁则成为长期经济增长的动 力。新制度经济学派通常把制度分为正式制度 (包括法律法规及相关政策等)和非正式制度 (包括意识形态 、风 俗习惯、道德规范等)，而一个 良好经济体制度形成需要其不断的完善。作为影响社会经济发展的必要条件 ，制度 往往取决于政治决策及执行效力。中国民营经济在改革开放以前基本是被消灭了的，只是在改革开放后才在公 有制的缝隙中由小到大，从少到多得发展壮大起来。中国民营经济的迅猛发展离不开强有力的制度支持，从 1982 年国家修改宪法规定 “在法律规定范围内的城乡个体劳动者个体经济是社会主义公有制经济的补充