对外经贸大学-金融工程-第一章.ppt

金融工程概论 第一讲 金融工程引论 本讲内容 什么是金融工程 课程说明 金融工程与风险管理 金融工程与金融创新 应用领域简介 学习金融工程学的动力 金融工程学的教学内容 当代金融学发展的特征 当代金融学的发展呈现突出的两个特征： 一是金融学科的数量化－现代金融理论 金融学理论研究和应用研究模式趋于定量化。从Markwitz的投资组合理论到Black-Scholes-Merton的期权定价理论都充分体现了这一特征。 二是金融学科的工程化－金融工程 即综合应用现代金融理论、系统工程方法、计算机信息技术等，开发、设计新型金融工具和策略，体现了金融产业的科技化，可以产生大规模的经济效益和社会效益。20世纪80年代发展起来的学科－金融工程学充分体现了这一特征。 金融工程学是80年代末，90年代初在国际上迅速发展起来的一门金融学科。 狭义理解：金融工程就是金融风险管理的技术和方法。 通俗解释：金融工程是为解决金融问题而进行的金融产品的开发与应用，以及通过识别并利用金融机会而创造价值的技术与方法 洛伦兹·格利茨：金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。 John Finnerty Financial Engineering in Corporate Finance, An Overview, Financial Management, Winter 1988，14-33。 金融工程是综合运用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等），设计、开发和实施具有创新意义的金融工具和金融手段，并且对金融问题构造创造性的结构化的解决方案。 金融产品 关于金融产品的定义有很多。 英国著名金融营销专家亚瑟·梅丹认为：“金融服务产品可以被合理定义为，以特定市场为目标，由一种金融机构为任意用户所提供的一整套服务。”显然，亚瑟·梅丹侧重于将金融产品定义为“服务”。 同时，也有学者认为：“金融产品是指金融市场上交易的对象，是金融活动中与资金融通的具体形式相联系的载体，即金融工具。”这是对金融产品侧重于“商品”的一种定义。 事实上，金融产品既包括金融服务又包括金融工具，而且无形的金融服务大多情况下必须依赖有形的金融工具才能得以实施，因此很难将金融服务与金融工具截然分开。 我们将金融产品定义为金融机构向顾客所提供的一切事物；它既包括各种金融工具，也包括与各种金融工具有直接或间接关系的各类金融服务。 金融产品具有创造收益和承担风险的特性，一般遵循高风险高收益、低风险低收益的基本规律； 金融基础产品：商品、股票、债券、利率、汇率、黄金、各种指数 金融衍生产品：远期、期货、期权、互换 现代金融产品 现代金融产品已经融合了金融基础产品及衍生产品，形成结构化的金融产品。 贷款、贷款承诺、银行承兑、商业票据等 股票、公司债券、可转换债券、CDO、认股权证、FRA、期货、期权、掉期、CDS、主权CDS、理财产品等 投融资方案、兼并重组、收购、风险投资、资本运作、股权激励政策等 小结： 我们将金融产品定义为金融机构向顾客所提供的一切事物；它既包括各种金融工具，也包括与各种金融工具有直接或间接关系的各类金融服务。 什么是金融工程 课程说明 金融工程与风险管理 金融工程与金融创新 应用领域简介 学习金融工程学的动力 金融工程学的教学内容 课程说明 本课程为金融学专业的专业必修课，系统地讲授金融工程的相关概念、工具和原理，以及应用金融工程技术解决金融问题的方法和技巧。包括 金融产品的结构 金融产品定价 套期保值技术 风险管理方法 教学目的 掌握金融工程基本理论和技术，为将来从事金融工程方面的理论和实务工作如金融产品开发、定价与应用、风险管理等准备必要的基础； 掌握金融产品的定价方法 熟悉结构化的金融产品的应用 为进一步学习金融风险管理、金融产品定价等高级课程提供必要的准备。 作业及考试要求 作业形式：习题和论文报告 成绩分布： （平时成绩30%，期末70%） 考勤10分，作业成绩10分，小组报告：10分；闭卷笔试70分 答疑时间地点：待定 答疑地点：博学楼913。 作业及考试要求 作业批改方式： 本周作业下周课上将答案给出，同学们自行对照答案批改自己的作业，针对作业中的错误注明错误原因。不知道的在错误的地方画问号。然后在下课时上交，老师会在下堂课就同学们作业中集中的问题给予解答。 教学主要参考书 教材：金融工程及风险管理技术，刘立新等译，机械工业出版社，2009. Paul Wilmott Introduces Quantitative Finance John C. Hull. Options, Futures and Other Derivatives. Prentice Hall.（原