第10章 货币供求与均衡.pptVIP

三、货币供求与市场总供求 小结：社会总供求之间的关系实质上是货币供求关系外化的表现，并最终由货币供求决定。故， 第一，市场总供求的失衡就是货币供求的失衡； 第二，市场总供求失衡的结果是：在物价不受管制下，必 然表现为物价水平的波动。 具体而言，假定不考虑利率变化因素，总供求失衡的 结果是： 在典型的市场经济中是物价水平的波动：如总供给即定， 且总供给＜总需求，则价格↑；相反↓。 在典型的集中计划经济体制下，由于价格受控，总供求的 失衡就不能由价格的变化表现出来。 * 四、总供求失衡与价格波动关系 货币供给扩张的产出效应 以上分析推导出供求失衡的结果——在物价不受管制 下，必然表现为物价水平的波动。存在两个假设：一是物 价不受管制；二是总供给不变。现实经济并非如此。 当价格受控时，货币供求的变化并不会真实反映失衡总 供求的变化，上述逻辑推断也就并不必然。 若总供给不断变化，结果又如何？即由此引起的总供求 变化中，价格波动的调节机制作用又如何？ 问题的关键在于货币供给以及由此形成的社会总需 求对社会总供给（产出）是否具有推动作用？即货币供 给是否具有产出效应？ * 四、总供求失衡与价格波动关系 货币供给扩张的产出效应 （如右图所示 ） 如经济中存在现实可用资源， 且尚未得到充分利用，则货 币供给的增加可推动实际产 出水平的提高，而不会导致 物价水平上涨（黄色线段）。 当潜在资源利用持续一段时间，且货币供给仍在增加，则 会产生产出水平与物价同时提高情况（绿色线段）。 当潜在资源已达充分利用而货币供给仍在增加，则经济中 出现物价上涨、产出不变情况（红色线段） 。 * 第一阶段 第二阶段 第三阶段 P（物价上涨率） （产出增长率） Y 四、总供求失衡与价格波动关系 紧缩效应 从紧缩货币供给的效应看：一般紧缩货币供给对物价有抑制作用（特别在短期内），因为物价的上涨，无论其初始原因如何，其全面上涨必为货币供给增加（流动性过剩）所致。但从长期上看，紧缩会抑制经济增长，产出减少则致使物价上涨压力依旧存在。 * 10.7 我国对均衡境界的 追求与理论探索 略······ * 一、货币供给 货币供给——指一国经济中货币的投入、创造和收缩的 过程。从量上看，其由银行在内的金融机构供给的存款 货币和现金通货两部分构成（ M2口径）。 货币供给量指在企业、个人及各金融机构中的货币 总存量。 “名义货币供给量”是指一定时点上不考虑物价因素影 响的货币存量； “实际货币供给”就是指剔除了物价影响之后的一定时 点上的货币存量。名义货币供给量记为Ｍs，实际货币供 给量为Ｍs／Ｐ。 * 二、货币供给的层次及口径划分 IMF 的层次 通货＝流通中现金 货币＝银行体系外通货＋私人部门的活期存款 准货币＝定期存款＋储蓄存款(＋外币存款) 中国的 M 系列（现行） M0＝流通中现金 M1＝M0＋活期存款→狭义货币 M2＝M1＋定期＋储蓄＋其他存款＋证券公司客户保证金 其中： M2→(广义)货币;“M2－M1”部分→准货币 附：中国现行货币层次划分——见《中国人民银行货币 供应量统计和公布暂行办法》（1994） * * 附：《中国人民银行货币供应量统计和公布 暂行办法》（1994年10月27日，中国人民银行） 一、货币供应量的层次划分 （一）货币供应量，即货币存量，是指一国在某一时点流 通手段和支付手段的总和（存量），一般表现为金融机构的 存款、流通中现金等负债，亦即金融机构和政府之外，企业、 居民、机关团体等经济主体的金融资产。 （二）货币供应量按层次统计。根据国际通用原则，以货 币流动性差别作为划分各层次货币供应量的标准。 * 附：《中国人民银行货币供应量统计和公布 暂行办法》（1994年10月27日，中国人民银行） 一、货币供应量的层次划分 （三）根据我国实际情况，拟将我国货币供应量划分为Ｍ0、 Ｍ1、Ｍ2、Ｍ3（4个层次）。各层次的货币内容如下： Ｍ0：流通中现金（货币供应量统计机构范围之外的现金发行） Ｍ1：Ｍ0＋企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）＋机关团体部队存款＋农村存款＋信用卡类存款（个人持有） Ｍ2：Ｍ1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）＋外币存款＋信托类存款 Ｍ3：Ｍ2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等 Ｍ1，即狭义货币；Ｍ