4单一方案评价讲解.ppt

练习 1. 某投资项目的现金流量如表所示，基准回收期Pc=5年，试用投资回收期法评价该项目的经济可行性。 年 1 2 3 4 5 6 7 现金流出 -150 -70 现金流入 40 55 70 70 70 100 2. 某投资项目的现金流量如表所示，基准折现率=12%，试用内部收益率评价该项目的经济可行性。 年 1 2 3 4 5 现金流出 -100 现金流入 50 50 50 50 所得税对项目评价的影响 序号 项??? 目 合计 计算期 1 2 3 4 … n 1 现金流入 ? ? ? ? ? ? ? 1.1 营业收入 ? ? ? ? ? ? ? 1.2 补贴收入 ? ? ? ? ? ? ? 1.3 回收固定资产余值 ? ? ? ? ? ? ? 1.4 回收流动资金 ? ? ? ? ? ? ? 2 现金流出 ? ? ? ? ? ? ? 2.1 建设投资 ? ? ? ? ? ? ? 2.2 流动资金 ? ? ? ? ? ? ? 2.3 经营成本 ? ? ? ? ? ? ? 2.4 营业税金及附加 ? ? ? ? ? ? ? 2.5 维持运营投资 ? ? ? ? ? ? ? 3 所得税前净现金流量（1-2） ? ? ? ? ? ? ? 4 累计所得税前净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 5 调整所得税 ? ? ? ? ? ? ? 6 所得税后净现金流量（3-5） ? ? ? ? ? ? ? 7 累计所得税后净现金流量 ? ? ? ? ? ? ? 所得税的影响 调整所得税=息税前利润*所得税率 息税前利润=利润总额+利息支出 =收入总额-主营业务税金及附加-总成本费用（经营成本+折旧+利息支出+摊销费）+利息支出 =收入总额-主营业务税金及附加-经营成本-折旧-摊销费 =税前现金流量-折旧-摊销 折旧的概念与本质 摊销 计提折旧的范围 应计提折旧的固定资产为： 房屋、建筑物； 使用中的固定资产（包括季节性、大修理停用资产） 以经营租赁方式租出的固定资产 以融资租赁方式租入的固定资产 不应计提折旧的固定资产有： 已提足折旧继续使用的固定资产 未提足折旧提前报废的固定资产 以经营租赁方式租入的固定资产 国家规定不提折旧的固定资产 （如土地） 固定资产计提折旧的时间规定： 当月新增固定资产，当月不提折旧 当月减少固定资产，当月照提折旧 计提折旧应考虑的因素 提取方式 平均年限法（直线法） 工作量法 加速折旧 年数总和法 双倍余额递减法 直线折旧法 直线折旧法 将资产原值扣除净残值后，在预计使用年限内平均摊销。 优点：计算简便 缺点：没有考虑不同使用年限下资产使用的特点 直线折旧法计算 某企业2009年12月3日购入需安装机床一台，价款40万元，增值税额6.8万元，运输费3万元，以银行存款支付。安装时支付工程人员工资4万元，领用原材料5.01万元。该年12月20日安装完毕投入使用。该企业采用直线法计提折旧，该设备的预计使用年限5年，预计净残值率4%。 解： 固定资产原值=40+6.8+3+4+5.01=58.81万 年折旧额=58.81*（1-4%）/5=56.46/5=11.29万 工作量法 按实际工作量计提固定资产折旧额的一种方法。一般是按固定资产所能工作的时数平均计算折旧额 加速折旧法 年数总和法 指按固定资产应计提折旧总额和某年尚可使用年数占各年尚可使用年数总和的比重计提折旧的方法。 双倍余额递减法 在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产账面净值和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法，达到固定资产使用年限的前两年内，要将固定资产账面净值扣除预计净残值后的余额平均摊销 加速折旧法 某企业2009年12月3日购入需安装机床一台，价款40万元，增值税额6.8万元，运输费3万元，以银行存款支付。安装时支付工程人员工资4万元，领用原材料5.01万元。该年12月20日安装完毕投入使用。该企业采用年数总和法计提折旧，该设备的预计使用年限5年，预计净残值率4%。 加速折旧法 某企业2009年12月3日购入需安装机床一台，价款40万元，增值税额6.8万元，运输费3万元，以银行存款支付。安装时支付工程人员工资4万元，领用原材料5.01万元。该年12月20日安装完毕投入使用。该企业采用年数总和法计提折旧，该设备的预计使用年限5年，预计净残值率4%。 折旧方法的选择 所得税的影响 调整所得税=息税前利润*所得税率 息税前利润=利润总额+利息支出 =收入总额-主营业务税金及附加-总成本费用（经营成本+折旧+利息支出+摊销费）+利息支出 =收入总额-主营业务税金及附加-经营成本-折旧-摊销费 =税前现金流量-折旧-摊销 序号 项目 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 现