工程管理概论_工程经济学_经济效果评价指标_第四讲讲义.pptVIP

内部收益率的特点 不一定存在惟一的确定值 计算比较复杂 不能直接用于多个项目的比选 内部收益率 由计算内部收益率的理论公式 令 可得: 两个问题：（1）怎么求解? （2）解是否唯一？ NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 i* i2－ i1 i*－i1 NPV1 NPV1＋| NPV2| NPV1＝f(i1)0 而 NPV2＝f(i2)0 ， i2 － i1 ≤5% IRR IRR求解：计算IRR用试算内插法 IRR算例 EXCEL的内部收益率计算 IRR的唯一性讨论 NPV=0 : i1 = 20%，i2 =50%， i3 =100% 可以证明，当项目净现金流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，方程可能有多个解。 问题: (1) 这些解中有项目的IRR吗？ (2) 如果项目净现金流量的正负号发生多次变 化, 计算IRR的方程一定多个解吗？ (3) 该项目能用IRR评价吗？ 360 3 －720 470 －100 净现金流量 2 1 0 年份 100 100×(1＋20%) 470 300 350 360 720 0 1 2 3 年份 120 420 360 （2