“一行三会”大改革.docVIP

“一行三会”大改革 　　在中国公布金融监管改革方案之前，干部调整肯定要到位，因为剩下的改革，是更难啃的骨头，在表面的波澜不惊之下，早已是风起云涌。 　　所有金融界的人士都在等着全国金融工作会议的召开。按五年一次、换届选举年年初召开的惯例，这次全国金融工作会议本应该明年初召开，但今年春天，外媒便率先爆出中国的全国金融工作会议会提前召开的消息，随后不断有类似小道消息在坊间流传。 　　随着今年的第三个季度渐近尾声，关于会议将何时召开的猜测越来越多。在G20杭州峰会上，财政部副部长朱光耀表示，在G20之后，中国将召开一次重要的经济会议，讨论中国的赤字率问题。这一会议被认为很有可能就是全国金融工作会议。 　　这次全国金融工作会议之所以如此广受关注，是因为一行三会的改革方案可能会在会议上公布，这次改革，是中国金融监管方式的一次重大调整，涉及到监管模式的根本性变革。而之前流传会在6月份就召开的会议，到现在还在众首祈盼中若隐若现，据政府智囊人士透露，因为各方面争议很大，意见难统一，所以方案迟迟不能出台。目前，金融改革方案还在高度保密状态下设计。 　　宏观审慎之难 　　这几年，中国金融领域问题不断，P2P从爆发式增长到大面积倒闭和爆出有公司负责人卷款携逃，股市剧烈动荡，熔断机制火速退出，征信问题频出，资本外流增加，债务问题突出等等，让更多的人开始质疑中国金融业的监管问题。金融监管体制必须改革已成各界共识，但到底怎么改，却一直难统一。 　　目前中国实行的一行三会的金融监管框架始于2003年，这种金融分业的监管框架，已经和中国金融发展的契合度越来越低，特别是去年的股灾，让人们对这种“铁路警察、各管一段”、“谁的孩子谁抱”的监管方式意见更大。 　　金融分业监管并不是中国独创，而是世界通行的一种金融监管模式，在全球金融危机之前，基本上西方发达国家都实行分业经营和分业监管的金融体系，因为之前人们认为，只要金融市场中的每个个体是安全的，金融体系就是安全的。 　　全球金融危机之后，人们才认识到，金融体系存在着合成风险，也就是说，即使金融市场中每个个体都没有问题，也可能出现金融的系统性风险，金融监管不仅需要微观审慎，还需要宏观审慎。自从全球金融危机之后，宏观审慎已是全球金融界的共识，之前几年，金融大国们都在进行相关改革，美国和英国等国家都在推进金融从分业监管向混业监管的改革。 　　近年中国金融面临的诸多风险，也表明中国的金融监管改革已经到了不得不改的时候。在“十三五”规划纲要中，关于金融监管框架的部分，就明确提出要“加强统筹协调”。而分业监管显然无法达到统筹协调。要对金融系统进行有效监管，防范金融风险，中国同样要推进金融从分业监管向混业监管的改革。 　　业界提出了数种改革框架，比如“超级央行”、“一行一委”、“一委、一行、一会、一局”等等。一行和一会自然还是指中央银行和证监会，一局是指中小投资者和消费者保护局，或称行为监管局，一委则是金融稳定委员会。 　　虽然各种方案林林总总，但不管具体机构如何设置，总体思路归纳起来不外乎两种，一种是超级央行模式，即中央银行集货币政策、宏观审慎和微观审慎于一身，其他相关机构都设置在它下面。另一种是设立金融稳定委员会，其他所有金融管理机构都受金融稳定委员会管理。 　　这两种改革思路，前者接近英国模式，后者则接近美国模式。但不管是哪种模式，都会在各金融监管部门之上，设立一个统筹管理机构，显然，这会极大地削弱这些金融监管部门的职权。这也是目前方案迟迟难出台的根本阻碍。 　　宏观审慎在技术层面本身就是艰难的，它对金融人才的要求很高，经过几年摸索，从全球看，只是初步形成了可操作性的政策工具体系。但对中国来说，宏观审慎除了技术之难，更难在利益协调上。比如几种方案，相对最容易实施地是在一行三会之上直接设立一个金融管理委员会。但这样凭空多出来的机构，在实际管理上会有多大权力？能撬动早已存在的一行三会吗？如果不采用这种方案，其他任何一种都会涉及到一行三会的合并或者拆分，这难度有多大可想而知。 　　和所有的改革一样，金融监管改革也面临利益的重新分配。特别敏感的一点是，这次改革，可能会造成干部管理岗位甚至包括部级职位的减少。 　　这是真正的攻坚战，中国的金融监管改革大方向已定，各方并没有异议，除了坚决推进从分业监管到混业监管的改革，加强宏观审慎，没有其他路可走。但具体怎么走，现在还看不清楚。 　　之前国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠曾刊发署名文章，认为从中国的现实情况出发，金融监管架构改革不可能一蹴而就，必须分阶段推进。社科院发布的金融监管蓝皮书也建议，中国金融监管框架调整实施“四步走”战略。但是，分段走要走多少年？国际和国内金融市场面临的诸多风险，能等到中国金融监管体系逐渐完善吗？ 　　人事大调整