基金基础知识讲述.ppt

2014年，国际资本枕戈待旦，我国资本市场风起云涌，私募基金迎来新的历史机遇和挑战，在互联网金融大潮下、大资管时代中开启自己的新纪元。同时作为中国资本市场最重要的力量之一，中国对冲基金刚刚起步，年轻而生命力旺盛，道路曲折而前景光明宽阔无限。 迎接私募大浪潮 截至2014年7月9日，好买基金研究中心对能够取得6月收益率数据的1210支普通股票型私募基金进行了统计。6月普通股票型私募基金平均收益为1.87%，单月跑赢沪深300指数，跑输公募股票型基金。普通股票型私募近3个月的平均收益为2.08%，跑输公募股票型基金，但跑赢沪深300指数。普通股票型私募在近6月、近12月和近2年的各考察周期中，均好于沪深300指数和公募股票型基金。 散户投资者向机构投资者转型 未来的主流：私募基金 私募股权基金：PE,产业基金 私募证券基金：量化对冲，定增 私募创投基金：天使投资,VC 谢谢 Thank you 基金基础知识 讲师 财富理财讲座 概念： 通过发售基金份额，将众多 投资者的资金集中起来，形 成独立财产，由基金托管人 托管，基金管理人管理，以 投资组合的方式进行证券投 资的一种利益共享、风险共 担的集合投资方式。 什么是证券投资基金 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全 证券投资基金的特点 市场风险 市场风险属于不可分散的系统性风险，抵御市场风险的有效手段之一是做长期投资 个体风险 个体风险主要来源于基金经理人投资决策不当和日常风险控制失误 投资基金的风险 公募基金vs私募基金 契约型基金vs公司型基金 开放式基金vs封闭式基金 股票基金、配置基金、债券基金、货币市场基金 主动型基金vs被动型基金 共同基金与对冲基金（杠杆效应） 基金的分类 分类关键字：“组织形式” 法律形式不同 – 公司型：依《公司法》成立，具法人资格 – 契约型：由基金管理人、托管人、投资者通过信托契 约建立 投资者地位不同 – 公司型：投资者既是持有人，又是公司股东，可行使 股东权利 – 契约型：对基金的重要投资决策通常不具有发言权 目前中国市场上的开放式基金基本上都是契约型基金，但是规定契约型基金权利义务关系的法律文本叫做“基金合同”。 契约型基金vs公司型基金 分类关键字：“募集方式” – 募集对象：不固定vs.固定；众多vs.少数 – 监管制度：核准制vs.备案制 – 宣传方式：公开vs. 不公开 – 进入的投资门槛：小额vs.大额 （部分自有）-集合 – 买卖的时间规定：随时赎回vs.定期赎回 目前市场上的开放式基金都是公募基金，私募基金在中国 正处于刚起步阶段，主要服务于机构客户和个人高端客户。 公募基金vs私募基金 分类关键字：“投资范围” –股票型基金：60%以上投资于股票的基金 –债券型基金：80%以上投资于债券的基金 –货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基金 –混合基金（配置基金）：股票与债券兼有，各自比例依情况而定，通常有较大的浮动范围 股票、配置、债券、货币基金无所谓孰好孰坏，只是具有 不同的风险收益特征，因而适合不同的投资需求。 股票基金、配置基金、债券基金、货币市场基金 保守策略下可变身纯债基金——零股票投资 积极策略下可变身混合基金——股票、债券都配置 对风险投资有约束的混合基金 – 债券为主，把握股市局部投资机会 – 纪律化的资产配置，避免基金经理主观的冒险行为 – 循序渐进式，股票投资业绩越好，对股票投资的约束 逐渐放宽 保本基金 分类关键字：“投资方式” –构建投资组合的方式不同 –评价基金表现的标准不同 –费率不同 –被动型基金多为“指数”基金 主动型基金和被动型基金各有千秋，在不同的市 场、不同的行情中有其各自的表现机会。 主动型基金vs被动型基金 单位净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数 总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。 累计净值＝单位净值＋基金成立后累计单位分红金额 净值——基金的单位价格 高女士最初成为基民时运气还不错，2005年10月，她在朋友的鼓动下准备买进