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王珊 第三章 证券投资市场 证券投资发行市场 证券投资交易市场 证券投资二板市场 证券投资中介机构 3.1 证券投资发行市场 证券发行市场的构成 证券的发行方式 证券的发行程序 证券的发行价格 实例：中国石油 一、证券发行市场的构成 证券发行人 证券投资者 证券中介机构 二、证券的发行方式 按发行对象： 公开发行 非公开发行 按有无发行中介： 直接发行 间接发行 我国股票的发行方式的演变 发行认购证方式 发行专项储蓄存单方式 全额预缴款方式 上网发行（定价发行、竞价发行） 上网发行与网下配售相结合 现行股票的发行方式 --证券发行与承销管理办法（06/9/19施行) 首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（询价对象）询价的方式确定股票发行价格 询价分为初步询价和累计投标询价 首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价 首次公开发行股票数量在4亿股以上的可 向战略投资者配售股票 采用超额配售选择权（green shoe) 超额配售选择权 发行人授予主承销商的一项选择权，其可按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或