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中国股权投资基金协会 C h i n a A s s o c i a t i o n o f P r i v a t e E q u i t y ( C A P E ) 地址：北京市西城区金融大街甲9 号金融街中心南楼902 邮编：100033 Add: Room No. 902, South Building of Financial Center, 9A Financial Street, Xicheng District, Beijing, 100033 电话Tel：86-1088087229 传真 Fax：86-10 Email：cape@ 中国股权投资基金手册（2014 年版） 前言 经过十多年发展，中国股权投资基金行业已经发展成为金融市场的重 要组成部分，对于支持实体经济发展、促进产业升级发挥着积极的作用。 这个过程中，越来越多的创业者、投资者认识了解股权投资基金，并将之 作为重要的金融工具。鉴于股权投资基金的非公开性质，政府只能对股权 投资基金采取有限监管的方式。因此，行业自律成为股权投资基金行业健 康发展的关键。 虽然越来越多人关注该行业并参与其中，而对于股权投资这一西方舶 来品来说，国内尚无明确统一的行业标准或规则，为理清行业乱象、推动 行业健康发展，自2011年起，中国股权投资基金协会专门组建业界专家队 伍，编撰出版《中国股权投资基金行业指导原则》，并在2012进行了第一 次修订。2013年6月，根据中编办《关于私募股权基金管理职责分工的通知》 的要求，中国股权投资基金行业监管权确定为证监会，行业也在经历全民 PE、募资下滑、国内IPO 暂停等标志性事件后，进入新的发展阶段。在此 过程中，中国股权投资基金协会一直倡导“规范募集、价值投资、科学管 理、多元退出”的行业发展理念。在本书2014年版中，我们全面收录了包 括行业指导原则、基金架构图、核心法律文本要点、税务考虑要点、国际 估值指引、PE 和VC 机构名录、相关法律法规等内容。我们希望此书继续 成为股权投资基金领域相关人员手边随时翻阅的重要参考资料和必读经 2 中国股权投资基金手册（2014 年版） 典，并由此推动完善行业标准，使更多人了解该行业概貌、核心原则和国 际标准，促进PE 行业自律规范、理性发展。 本书第一部分为协会发布的《中国股权投资基金行业指导原则（2014 年版）》，该文件是2011年11月协会发布的中国第一份具有约束力和惩戒 性的行业自律文件之修订版。《中国股权投资基金行业指导原则》2012年 已发布了第二版。此后，政府相关部门陆续出台了一些新规定，协会特此 又聘请近30位来自国内外律师事务所、会计师事务所的专业人士对2012年 版进行了修订完善，形成了2014年版。 第四部分为《国际股权投资和创业投资估值指引（2012年12月）中文 翻译版》，该文件为协会特聘专业会计师事务所和业界估值专家在参考国 际股权投资业界普遍适用的估值原则基础上结合中国实践翻译而成，旨在 呼吁业界了解合理估值，回归理性投资，推动行业良性竞争和有序发展。 除上述两份重要文件外，基金架构图、核心法律文本要点、税务考虑 要点、PE 和VC 机构名录、相关法律法规等手册中收录的相关资料，均来 自从业多年、具有丰富经验的国内外专业机构和专家人士的贡献，对此我 们表示衷心地感谢！ 中国股权投资基金协会自成立以来，得到了北京、上海、天津、重庆、 深圳和苏州等六个发起城市政府的支持和湖南、广东、云南、辽宁、温州 等地方政府机构的认可，更得到了最为活跃的各类基金机构和从业人员的 加盟。协会还与美国、英国、日本、韩国、香港、台湾、澳大利亚、印度、 新加坡、巴西和意大利等国家和地区开展广泛合作交流，积极推动中国股