4-股指期货基础知识及投资策略.pdf

股指期货基础知识、特征 及投资策略 2011年6月 中证期货研究部 ?引言——股指期货被关注增加 2 ?引言——股指期货被关注增加 3 目录 ?期货基础知识； ?股指期货上市以来波动特征； ?股指期货投资策略； 4 ?期货基础知识 ?期货及期货市场介绍 期货 一般指期货合约，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一 特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货交易 就是对 “标准化合约”买卖的过程，交易的是合约而不是实物。 5 例子：比如说 股指合约 合约标的 沪深 300 指数 合约乘数 每点 300 元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2 点（60元） 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30,13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30,13:00-15:00 每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的 ± 10% 最低交易保证金 合约价值的 12% 最后交易日 合约到期月份的第三个周五（遇法定假日顺延） 交割日期 同最后交易日 交割方式 现金交割 交易代码 IF 上市交易所 中国金融期货交易所 6 ?期货基础知识 ?期货及期货市场介绍 ?标准化 —— 包括合约内容方面和交易机制方面 合约内容方面的规定： ?合约的标的物及质量标准。 一张合约（1手）的数量或规模。 ?合约的到期时间 ?交割方式和交割时间 交易方面的规定： ?最小变动价位 ?价格涨跌幅度 ?交易保证金标准 ?其它交易规则，例如持仓限制、保证金调整规则、涨跌停板调整规则等。 合约内容方面的规定一般不会改变。交易方面的一些内容会按规定或者根据市场交易 情况由交易所进行调整。各交易所规定不同 7 ?期货基础知识 ?交易环节 开仓 平仓 持仓量 指交易者新 指交易者卖 指既没有对 买入或 出或买入 冲了结又 新卖出