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財務比例分析 財務報表的重要性 將企業三大經營基本活動做系統性報導 融資 負債：自發性負債與融資負債 發行股票 投資 營運 公開說明書 公司概況 公司簡介、組織、資本及股份等。 營運概況 公司之經營、資產、轉投資、主要契約等。 營業及資金運用計畫 財務狀況 特別記載事項與重要決議、公司章程等。 三大財務報表 資產負債表 報導在某一個特定時點下，公司的資產狀況，以及購置這些資產的資金來源。 投資 = 債權人融資 + 股東融資 靜態的存量 損益表 主要由營業毛利、營業利益和稅前、稅後淨利形成。代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。 現金流量表 採現金基礎的觀點，記錄公司實際現金的流入與流出。同樣代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。 損益表與資產負債表之連結 現金流量表與資產負債表之連結 財務報表分析方法 第一節 資產負債表 一、資產負債表的基本概念 第一節 資產負債表 一、資產負債表的基本概念 （一）資產：分為「流動資產(Current Assets)」、「固定資產(Fixed Assets)」 「流動資產(Current Assets)」：代表的是流動性較高的資產，這些資產通常可以在短時間內很容易轉換成現金，通常是指可在一年內或一個營業週期內變現的資產，包括「現金(Cash)」、「應收帳款(Account Receivables)」、「存貨(Inventory)」等。 「長期投資(Long Term Assets)」：非營業用途，而是為了獲取財務上或營業上利益為目的而準備長期持有的投資。 「固定資產(Fixed Assets)」：供營業而非供出售用，像是公司的廠房、機器設備、土地，它們的流動性相對地低，在正常情況下是無法馬上轉換成為現金的，不過卻是為公司創造現金的生產要素。 「無形資產(Intangible Assets)」：包括商標、專利權和商譽等，它們可能非常有價值，但是可能無法儘速轉換成現金，流動性很低。 一、資產負債表的基本概念 （二）負債和股東權益： 股東權益 = 資產 – 負債 負債：由時間上最需要先清償的部分開始表示，先列「流動負債(Current Liabilities)」，而後是「長期負債(Long Term Liabilities)」。流動負債指的是一年內或一個營業週期需要清償的負債，包括有「短期借款(Short Term Debt)」、「應付帳款(Account Payable)」、「應付票據(Notes Payable)」以及一年內到期的長期負債。長期負債是屬於一年以上到期的負債。 股東權益：分為「特別股(Preferred Stock)」和「普通股(Common Stock)」。特別股有優先分得股利的權利，但是只能分得固定的股利；在公司「清算(Liquidation)」之後，特別股股東的清償順序在普通股股東之前，所以普通股股東所承受的風險最大，相對地在公司賺錢的時候，普通股股東能夠享得更多的報酬。 二、其他在資產負債表下的重要觀念 （一）淨營運資金 「淨營運資金(Working Capital)」指的是流動資產減去流動負債。根據流動資產和流動負債的定義，淨營運資金就意味著公司未來12個月或一個營業週期內可使用的資產減去未來12個月或一個營業週期內需要償還的負債。 （二）市值與帳面價值 根據公認會計原則，資產負債表的科目大多是以歷史價值入帳的，所以資產負債表上所顯示的並非公司真正的價值，而是公司的「帳面價值(Book Value)」。 （三）時間的因素 資產負債表表示的是公司在某一個時點其資產和資本的狀況，因為選擇時點的不同會有很大的差異，尤其是流動資產。 第二節　損益表 損益表中的各項科目 銷貨收入就是營收，意指公司本業的收入，也可依照公司行業的不同而稱為營業收入、管理費收入等。 營業毛利銷貨收入減去「銷貨成本(Cost of Goods Sold)」，也稱銷貨毛利。 營業利益公司本業的營業活動所產生的利潤，為營業毛利減去「營業費用(Operation Expenses)」 營業外收入及營業外支出營業外收入，包括利息收入、投資收入、兌換利益、處分資產利益、出租資產收入等；營業外支出包括利息費用、處分固定資產損失、兌換損失等。 稅前淨利營業利益加營業外收入減去營業外支出後，由於尚未扣除所得稅費用，故稱為稅前淨利。 稅後淨利這部份的金額就屬於公司的股東所有，因為已經扣除了應給債權人的利息，也扣除了需付給政府的所得稅。 每股盈餘是稅後淨利除以「流通在外股數(Shares Outstanding)，為每一股股票所能分得的損益金額。 第三節 現金流量表 一、現金流量的觀念 投資人和管理者所關心的是現金流量，但是財務報表是採應計基礎而非現金基礎編