面对P2P，政府走怎样的平衡.docVIP

面对P2P，政府走怎样的平衡 　　2016年8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家股联网信息办公室联合发文，被热议的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》终于落地。这份P2P监管细则，标志着政府监管进入新的层面。 　　如何让P2P行业健康有效运行？政府在其中应发挥何种作用？这成为更多人思考的问题。 　　P2P迅猛发展，却问题频发 　　2007年，我国出现第一家P2P平台，P2P是通过互联网进行资金借贷的一种模式。2011年，我国从事P2P的平台数量、交易金额和投资人数快速增长。据网贷之家统计，到今年7月份，P2P平台累计已达4160家，主要分布在北上广浙等地区，累计成交量约2.4万亿。除民间资本进入P2P行业，国资、上市公司、银行也纷纷涉足。 　　P2P的迅猛发展并不是偶然。目前我国融资体系不完善，企业融资以间接融资为主，间接融资主要通过银行业。中小微企业和民营企业的融资渠道窄，难度大，利率高，P2P的横空出世提供了融资的新渠道，利用互联网技术，可以在更大的范围、更有效率地匹配资金的供需。 　　P2P的发展更有“地利”和“人和”因素。互联网经济有典型的网络效应，用的人越多，网络效应就越强。我国人口基数大，网民多，用手机上网的网民多，这些都为发展包括P2P在内的互联网金融提供了先天的便利。当线上理财逐渐成为习惯，人们自然成为资金的提供方。一些大的互联网巨头或直接切入P2P，或者与专业P2P平台合作，网上购物、社交等场景的数据被有效地利用到产品设计和风险控制中，形成业务闭环，更加激发了P2P的迅猛发展。 　　在迅猛发展的同时，问题也开始不断暴露。近一两年，P2P平台限制赎回、关站失联、老板跑路的新闻此起彼伏。据网贷之家统计，截至今年7月，P2P网贷行业累计停业及问题平台为1879家，约占总数的45%。其中e租宝、中晋系、泛亚等因为涉案金额巨大、涉及投资者众多引起社会的广泛关注。据报道，“e租宝”非法吸收存款500多亿元，涉及投资人约90万人，遍布31个省市区。 　　问题平台大致有两类，一类是纯粹的骗子公司，一类是想好好经营，但风险防控没有做好。 　　对第一类，e租宝最为典型，诈骗的手段可以概括为“三假”：一是“假项目”，几乎全部项目都是子虚乌有，人为虚构；二是“假三方”，通过第三方支付实际占用投资者的钱；三是“假担保”，担保方是自己或自己的关联公司。这类骗子公司非但没有合理提示或警示可能的风险和风险的责任承担，更是普遍以高息为诱饵，虚假承诺保本保息，虚报或夸大过往业绩，用高大上的实体店面迷惑投资者。在“资产荒”和银行存款收益偏低的情况下，高息的诱惑力就更大。从查处的案例看，这类公司诈骗的钱一部分被用于平台扩张，通过借新还旧并支付先期投资的高利息，另一部分被平台主要控制人挪为己用或挥霍浪费。 　　对第二类，一方面P2P在风险控制上确实存在难题。由于社会信用体系还不健全，在资产项目的选择上，受数据、技术等所限，很难有效地评估信用状况。技术层面，在贷后资金使用的监管上，P2P平台不如商业银行有优势，很难实时有效地监控贷后资金的实际流向。另外，在发展的初期，行业存在恶性竞争现象，一些平台为了吸引流量，在给投资者的利率上互相抬高。筹资成本偏高，必然要寻找风险更高的项目。目前投资人的投资期限普遍较短，一些项目资金需求期限长，一些平台把长的期限拆成短的项目筹资。但一旦市场有风吹草动，投资者集中赎回，平台的流动性问题就会暴露无遗，最终可能导致平台倒闭。 　　鼓励创新，加强监管 　　可以说，国家对包括P2P网贷在内的互联网金融的态度，从一开始就是既强调鼓励创新，也不忽视加强监管。 　　在去年全国两会期间，李克强总理作《2015年政府工作报告》，提出要“制定‘互联网+’行动计划”，“促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展”。在之后7月份公布的《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》中，共部署了11项重点行动，其中之一便是“互联网+”普惠金融。关于网络借贷，也特别提出要支持金融机构和互联网企业依法合规开展网络借贷等业务，但同时，一方面强调要规范发展网络借贷等业务，另一方面也提出改进和完善互联网金融监管，提高金融服务安全性，有效防范互联网金融风险及其外溢效应。 　　紧随上述《指导意见》发布，在去年7月份，人民银行等十部门联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，总体要求是“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”。其中有系列的网络借贷方面的支持举措。 　　在问题不断暴露的情况下，政府也意识到了加强监管的紧迫性。去年12月28日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，将平台的本质定性为信息中