第2章流动资产管理分解.ppt

二.现金的成本 1机会成本 　　现金作为企业的一项资金占用，是有代价的,但现金拥有量过多，机会成本上升。 2管理成本 　　企业拥有现金会发生管理费用，如管理人员的工资，安全措施费等,是一种固定成本，与现金的持有量之间无明显的比例关系。 3短缺成本 　　 是因为缺乏必要的现金不能应付业务开支需要而为此付出的代价。随现金持有量增加而下降，随持有量减少而上升。 第三节 应账款的管理 应收款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。 　 分析：先计算放宽信用期得到的收益，再计算增加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。 　1 收益的增加 　　　 收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 = （120000-10000）×（5-4）=20000 2 应收账款占用资金的应计 　　　 应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本 　　　 应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 　　　 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期 综合上述为： 应计利息增加=12 000一5 000=7 000(元) 3 收账费用和坏账损失增加 　　　收账费用增加=4 000-3 000=1 000(元) 　　　坏账损失增加=9 000-5 000=4 000(元) 4 改变信用期的税前损益 　　 收益增加-成本费用增加 =20 000-(7 000+l 000+4 000）=8 000(元) 　　　由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。 　　上述信用期分析的方法是比较简略的，可以一般满足制定信用政策需要。如有必要也要进行更细致的信用分析。如进一步考虑销货增加而多占用资金等。 (二)信用标准 　　信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。可以通过“五c”系统来进行。 　 1品质（Character）。指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性，被视为评价顾客信用的首要因素。 　　2能力（Capacity）。指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 3资本（Capital)。指顾客的财务实力和财务状况。 　 4抵押(Collateral)。指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。 　　5条件(conditions)。指可能影响顾客付款能力的经济环境。 (三)现金折扣政策 　　　现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。折扣的表示常采用如5/10、3/20、N/30符号形式。 企业采用现金折扣的程度，要与信用期间结合起来考虑。不论是信用期间还是现金折扣，都可能给企业带来收益，但也会增加成本。当企业给予顾客某种现金折扣时，应当考虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，抉择决断。 　　沿用前例，设该公司放宽信用期的同时，为吸引顾客尽早付款，提出了0.8／30，N／60的现金折扣条件，估计有一半顾客(按60天信用期所能实现的销售量计)将享受现金折扣优惠。 　　　1 收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 　　　 =(120 000—100 000)×(5- 4)=20 000(元) 　　　2 应收账款占用资金的应计利息增加 　　　 　　　 　　　 应计利息增加=9 000—5 000=4 000元 　3 收账费用和坏账损失增加 　　　收账费用增加=4 000—3 000=1 000(元) 　　　坏账损失增加=9000—5 000=4 000(元) 　4 估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加=新销售水平×新现金折扣率×享受现金折扣的顾客比—旧销售水平×旧现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例 　　　 =600 000×0.8%×50％一500 000×0×0 =2 400(元) 　5 提供现金折扣后的税前损益 　　收益增加—成本费用增加=20000一(4000+1000+4000+2400)=8 600(元) 由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。 　五 应收账款的收账 　 (一)应收账款回收情况的监督 　　　 拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。 应收账款账龄 账户数量 金额（千元） 百分率（%） 信用期内 200 80 40 超过信用期1~20天 100 40 20 超过信用期21~40天 50 20 10 超过信用期41~60天 30 20 10 超过信用期61~