财务补充题.docxVIP

2．某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资。600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投资后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采取直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%算确定该项目的税后现金流量计算该项目的净现值计算该项目的回收期如果不考虑其它因素，你认为该项目是否应该被接受？参考答案(1)计算税后现金流量. 时间 0 1 2 3税前现金流量 (6000) 2000 3000 5000 600折旧增加 1800 1800 1800利润增加 200 1200 3200税后利润增加 120 720 1920税后现金流量 (6000) 1920 2520 3720 600(2)计算净现值净现值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600) ×0.751-6000 =1745.28+2081.52+3244.32-6000 =1071.12元(3)计算回收期回收期=2+(6000-1920-2520)/4320=2.36年(4)由于净现值大于1,应该接受该项目.3．某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：从现在起，每年年初支付20万元，连续支付十次，共200万元；从第五年开始，每年年初支付20万元，连续支付十次，共250万元假设该公司的资本成本率（既最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案参考答案(1)P0=20×[(P/A,10%,9)+1] (2)P3=25×(P/A,10%,10 =20×(5.759+1) =20×6.759 135.18(万元) =25×6.145 =153.63(万元) P0=153.63×(P/S,10%,3) =153.63×0.751 =115.38(万元)该公司应选择第二方案.四、综合题1．某公司原有一台设备，购置成本为15万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10年，该公司采用直线法提取折旧。现该公司拟买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本，新设备购置成本为20万元，使用年限为5年，同样采用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到165万元，每年付现成本将从110万元上升到115万元，公司如果购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该企业的所得税率为33%，资本成本率为10%。要求：通过计算说明该设备应否更新。参考答案继续使用旧设备:旧设备年折旧=[15×(1-10%)]/10=1.35万元旧设备账面净值=15-1.35×5=8.25万元 变现值10万元初始现金流量=-[10-(10-8.25) ×33%]=-9.4225万元营业现金流量=150×(1-33%)-100×(1-33%)+1.35×33%=27.25万元终结现金流量=15×10%=1.5万元继续使用旧设备净现值=27.25×(P/A,10%,5)+1.5×(P/S,10%,5)-9.4225 =27.25×3.7908+1.5×0.6209-9.4225 =103.2993+0.93135-9.4225 =94.80815万元更新设备:新设备年折旧=20×(1-10%)/5=3.6万元初始现金流量=-20万元营业现金流量=165×(1-33%)-115×(1-33%)+3.6×33%=34.69万元终结现金流量=20×10%=2万元采用新设备净现值=34.69×(P/A,10%,5)+2×(P/S,10%,5)-20 =131.50285+1.2418-20 =112.74465万元通过计算可看出购买新设备净现值较大,所以该设备应更新.2．某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业在对外商谈判中，获知己方可以购入一套设备，买价为50万美元。如果购得此项设备对本企业进行技术改革，扩大生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年付现成本增加到2800万元。据市场调查，企业所产产品尚可在市场销售8年，8年以后拟转产，转产时进口设备残值预计可以23万元在国内售出。企业要求的投资报酬率为10%；现时美元对人民币汇率为1：8.