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证券投资理论与实务 主要参考书 《证券投资学》，张玉明，清华大学出版社·北京交通大学出版社，2007年2月； 《投资学》 第六版 ，兹维·博迪著，机械工业出版社，2005年7月； 《证券投资技术分析》，李向科，中国人民大学出版社，2008年3月 《证券投资学》，谢百三主编，清华大学出版社，2005年2月； 《证券投资学》第二版，曹凤岐等编著，北京大学出版社，2004年； 《证券投资学》第二版，霍文文编著，高等教育出版社，2004年。 第一章 证 券 学习目标： 通过本章的学习，了解证券、有价证券的概念、分类和特征，掌握股票、债券及证券投资基金的特征和类型，熟练掌握证券投资基金与股票、债券之间的区别，了解金融衍生工具的概念、基本特征、分类和功能。 第一节 证券概述 一、证券的定义及特征 （一）证券的定义 证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。 （二）证券的特征 1、法律特征。即它反映的是某种法律行为的结果。 2、书面特征。即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。 第一节 证券概述 （三）证券的分类 1、无价证券。是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的凭证。 2、有价证券。有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 第一节 证券概述 二、有价证券 （一）有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 有价证券的规定性主要在于：一是表明一定的财产权；二是可以参与流通。 有价证券具有以下基本特征： （1）期限性（2）收益性（3）流动性（4）风险性 第一节 证券概述 二、有价证券 （二）有价证券的分类 （1）按所体现的内容不同，有价证券可分为商品证券、货币证券和资本证券 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得相关商品的所有权，持有人对这种债券所代表的商品所有权受法律保护。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。 第一节 证券概述 二、有价证券 （2）按证券是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可以分为上市证券与非上市证券 上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关核准，并在证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。为了保护投资者的利益，证券交易所对申请上市的证券都有一定的要求。 非上市证券也称为非挂牌证券，指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场交易，如场外交易市场等。 第一节 证券概述 二、有价证券 （三）有价证券的功能 1、资产证券化是市场经济发展的重要标志，有价证券是连结资金供求的桥梁和纽带 。 2、有价证券是企业实现现代化企业制度，构建规范的公司治理结构的工具。 3、有价证券是实现国家宏观经济政策的杠杆，是进行宏观经济调控的重要工具。 4、有价证券是中央银行调节控制货币流通的重要手段。 5、有价证券的规范发展有利于金融创新工程的实现，使资本市场的发展更趋于完善。 6、金融证券化和国际化，有利于国际市场筹资与投资，提高资本使用效率和资本转移的安全性。 第一节 证券概述 二、有价证券 （四）有价证券的本质 有价证券本身并无任何使用价值，不是生产经营的物资，不能在生产经营中发挥实际的作用，也不参与社会资本的实际运作，并不是真正的资本，只是实际资本的代表符号，是“资本的纸制复本”，是一种虚拟资本；它能脱离其代表的实际资本而在证券市场上独立运作，产生资本二重化的现象。有价证券并不是真正的财富，但可促使财富集中和高效率使用。 第二节 股 票 一、 股票的定义和特征 （一）股票的定义 股票是由股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权分享公司的利益，同时也要承担公司的责任和风险。 股票是有价证券，它的发行必须经过权力机构的核准，因此具有法定性。股票票面上必须载明如下主要事项：①公司名称；②公司登记或成立的日期；③股票种类、票面金额及代表的股份数：④股票的编号。股票须由董事长签名，公司盖章。 第二节 股 票 一