第一章投资银行概述综述.ppt

第一章 投资银行概述;【学习提示】 第一节 投资银行的历史演进和发展趋势 第二节 投资银行的内涵与功能 第三节 投资银行的业务范围 第四节 投资银行的存在形式 第五节 投资银行的组织形式 第六节 投资银行的基本经济功能 第七节 我国投资银行的发展特点;本章提要 投资银行是主营资本市场业务的金融机构。 本章首先定义投资银行概念，并与商业银行比较，概括投资银行的主要业务，然后介绍各国投资银行的存在形式和组织形式，最后介绍我国投资银行的发展情况。 重点与难点 投资银行的基本概念以及基本业务 投资银行与商业银行的异同 了解投资银行在美国、欧洲、英国、日本等主要国家和地区的存在形式 了解投资银行的简要发展历史 了解投资银行主要的组织形式及其各种组织形式的优缺点 理解投资银行对一国经济的内在推动作用 了解我国投资???行的简单发展历史以及经营特点 ;第一章 导 论;一、投资银行的“历史”演进 二、现代投资银行的发展趋势 ;第一节 投资银行的历史演进和发展趋势;华尔街五大投行的命运;二、现代投资银行的发展趋势 （一）市场全球化 （二）业务多样化 （三）机构大型化（产业集中化） 耶鲁大学公开课：投资银行和二级市场。; 现代投资银行的发展趋势具体体现在以下四点： 1、投资银行业务向多样化发展 除了传统的证券承销、自营和经纪业务外，现代投资银行的业务涉及企业并购、风险管理、资产管理、投资咨询等诸多领域。如它们参与多种类型的公司重组收购活动，帮助私有企业公有化，帮助公有企业私有化，帮助企业收购或出售财产，帮助破产企业进行资产清理等。在开发衍生金融工具领域，投资银行也始终走在前面，它们创造了一系列的新型工具，转变固定收益证券的利息特点和计价货币，改变一些资产或负债的现金流，为形式复杂的风险套期保值，合成新型证券以及通过很多其他方式改变融资结构。此外，投资银行还参与管理养老基金、共同基金和风险资本基金等，并在许多不同领域提供咨询服务。; 2、投资银行向专业化方向发展 由于历史和现实的多种因素的影响，各大投资银行在业务向多样化、交叉化发展的同时，也充分利用具有的独特优势各有所长地向专业化方向发展。如摩根斯丹利和高盛擅长包销证券；美林公司擅长组织项目融资、产权交易以及为个人投资者提供经纪服务；贝尔斯蒂恩斯主要参与投资；所罗门兄弟公司主营证券交易；第一波士顿公司擅长组织辛迪加包销证券，安排私人募债和策划公司合并以及为机构投资者提供经纪服务等。近年来，英国的商人银行也出现了两极分化的趋势，一些大的商人银行为了扩大资金实力，酝酿并积极进行进一步的合并。而较小的商人银行则发展为更专门化的经营，例如有的变成金边证券市场的货币经纪人，有的专门面对能源部门，有的专门去搞投资信托，还有的专门发展零售性金融服务等。; 3、投资银行向怎样迅速有效的整合和创新业务的发展 首先，是地域的整合即跨地域整合。其次，是价值链的整合即如何把企业内部资源相整合以及企业内外资源之间的整合。整合不同资源很重要。创投应与证券公司配合起来。像以往做证券的人与做创业投资的人是两派，而现在则是很相似的，一个是侧重前段，一个是侧重后段。创业投资不只是科技部的事情，应是跨部位、跨部门、跨行业的结合。最后，创新是整个经济不变的话题，只有创新才能不断提高生产力，自然更适用于投行这个领域。 4、创业投资加投资银行相结合的方向发展 目前，时代不同了，全球经济环境变幻莫测，需要大量的新型创业者来给市场注入活力，那么怎样有效整合资源为新生实务较好的服务则会有很大的市场，因此创业投资+投资银行的模式也是未来的发展趋势。;一、投资银行的内涵界定 二、投资银行的功能;第二节 投资银行的内涵与功能;（2）次广义的定义 投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。 （3）次狭义的定义 投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。 （4）最狭义的定义 　投资银行业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。; 本书对投资银行的内涵作出如下界定： 投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从 事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的 金融机构（国内通常所称的券商）。 投资银