第六章 权益融资资料.pptVIP

会计学院 黄洁莉;第六章 权益融资;权益资本的特点 法定性。企业设立、变更和注销均需进行工商注册登记 主动性。投资者主动、自愿投入 永久性。除了企业清算、转让股权等，投资者不得随意收回。新公司法对股份回购改禁为限。;第六章 权益融资;第六章 权益融资; 第一节 吸收直接投资;;;二、吸收直接投资的方式 货币资产出资 非货币资产出资 ;货币出资;非货币财产出资;;四、吸收直接投资的评价 优点 能提高企业资本实力、资信度和再融资能力，有利于提高企业的信誉 接受货币性投资，有利于增强企业支付能力，接受先进设备和技术等实物和无形资产投资能尽快形成生产能力，从而可以增强企业市场竞争实力 有利于降低财务风险。不用还本，可灵活支付红利 缺点 融资成本较高 容易分散企业的控制权; 　　第二节 发行股票融资;;（三）股票的种类 按照股东权利和承担义务的不同 按照票面有无记名 按照上市地点和面向的投资者 按照投资主体 按照公司业绩;二、股票的价值 面值 账面价值 理论价值 市场价格 清算价值;面值（Face Value）;账面价值（Book Value);理论价值;市场价格（Market Price）;清算价值（Liquidation Value）;三、普通股股票的发行 ——股份有限公司发行股票可分为 设立股份有限公司发行股票 公司成立后首次公开发行新股（IPO） 上市公司公开发行股票（再融资）;股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。 发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。 募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司 设立股份有限公司发行股票是指采用募集设立方式设立股份有限公司时为筹措股本而公开发行股票。 ;（一）设立股份有限公司发行股票的条件;（二）股份有限公司成立后首次公开发行股票的条件;;;;;（三）上市公司股票再融资的条件;;五、普通股的发行价格;六、普通股发行的定价方式;六、普通股发行的定价方式; 股票上市是指已经公开发行股票的股份有限公司经国家证券交易所依法审核同意后，将其股票在证券交易所公开???牌交易的法律行为。 （一）股票上市的条件Ｐ229;《证券法》第五十六条 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：;（二）股票上市的程序 提出申请、审查批准、上市公告 很多公司是在取得上市承诺之后才发行股票，这使得发行和上市日益趋于一体化 因此投资者往往把股票发行笼统称为股票上市;优点 筹措资金无需归还 没有固定的股利负担 有利于增强公司的举债能力 由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金;缺点 普通股的资本成本较高 以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权 新股东分享公司未发行新股前累积的盈余，会降低普通股每股净收益，从而可能引起股价的下跌; 优先股是指优先于普通股股东分配利润和取得公司剩余财产的一种股票 （一）特征 它既与普通股有类似之处，又具有债券的某些特征，是一种混合性有价证券;优先股与债券的区别; 股息固定 地位优先 股息分配优先 优先分配剩余财产 一般无表决权 融资灵活：公司有权收回优先股;（二）优先股的种类 累积优先股和非累积优先股 可转换优先股和不可转换优先股 参与优先股和非参与优先股 可赎回优先???和不可赎回优先股 有表决权优先股和无表决权优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股 ;（三）优先股筹资评价;