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我国航空公司全面风险管理体系建构探析 　　摘 要：当今世界经济一体化，金融危机等不确定性风险因素倍增，必须充分考虑风险管理在现代企业的作用。本文强调风险管理的战略导向性和整合性特征，通过实证研究和因素分析法论证风险管理的持续改进能力和价值创造能力，并在此基础上详细阐述我国航空公司全面风险管理体系的具体建设。 　　关键词：航空公司；战略导向；全面风险管理 　　一、引言 　　随着经济全球化和一体化，国际航空运输市场风云变幻，系统性风险大幅增长，风险种类及其复杂性与日俱增，我国航空公司已进入“风险企业”阶段。面对这些不断增加的风险因素，依靠单一风险防范是远远不够的，现有全面风险管理理论只强调风险管理的整合，对风险管理的战略意义认识不够。本文从重大风险事件反思中，引出风险整合观和战略导向风险观，并将二者结合起来形成战略导向风险整合观，强调风险管理的全面性、战略性，重视其价值创造的源动力和持续改进能力，丰富和发展全面风险管理理论。 　　二、重大风险事件回顾与反思 　　一是安然事件启示――风险整合观。2000年以来，安然、环球电讯、世界通信、施乐等一系列世界企业巨头财务舞弊，导致大批上市公司破产，其中，当数安然事件最为典型。安然事件之后，大家意识到公司治理问题是原因所在。仔细揣摩，不难发现其背后真正原因却是忽视公司整体风险控制。尽管安然平时有各部门日常风险防范，但局限于操作层面，缺乏全局角度考虑公司全面风险，以致治理结构出现问题引发致命风险发生，暴露出单一、分散传统风险管理的弊病。二是次贷危机反省――战略导向风险观。2007年上半年开始的美国次贷危机诱发了二战以来最为严重的金融危机。表面上，次贷危机源头是美联储为控制泡沫经济而加息，引起房地产市场下滑，造成不良贷款率上升，危及商业银行盈利甚至生存能力。但实际上，次贷机构追求企业短期利润，盲目从事高风险业务，放松风险警惕，忽视长期发展战略，才是次贷危机爆发的深层原因。 　　三、战略导向风险整合观理论探析 　　（一）思想渊源 　　我国航空公司长期以来以外延扩张方式和粗放式管理实现量的增长。在国际航空运输市场快速变化的环境下，如何构造抵御重大风险的能力，抓住发展机遇，重塑核心竞争力，是我国航空公司亟待解决的课题。战略导向风险整合观强调对企业目标不确定性的管理、重视风险组合、着重企业长期发展战略，恰好能给以其理论解释和实践指导，在塑造企业核心竞争力上具有重要实践指导意义。 　　（二）理论要点 　　1、价值创造乘数效应①。全面风险管理（在强调战略意义上也称战略导向风险整合管理）指围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法②。这种整合机制不但对关键能力、有效能力集中，对其他不确定性因素进行选择、利用、整合，而且对多余、落后、无关紧要的机制、因素、程序和职能迅速消除，并由此产生较传统管理更为集成放大的效应，即1+12的增值效应。用公式表示管理效应乘数：KM=PN/P0，式中P0为管理措施变革前对企业价值创造的贡献，PN为管理措施变革后对企业价值创造的贡献。假定其他因素不变，只考虑管理措施变革前后对企业价值创造的贡献之间的关系，可以用函数方程式表示：PN=f（M）=P0×KM，式中M为管理措施变革。假设企业生产力形成仅由劳动个体和企业内部机构两层级的合力构成，各劳动个体在组织管理作用下形成企业内部机构生产力，各内部机构在企业家管理下形成整个企业生产力。我们可以通过函数方程式表示企业生产力：P合=f（M0）+f（M1）+…f（MN），式中f（MN）为各内部机构对企业生产力的贡献，又等于其组成部分的各劳动个体对内部机构生产力贡献之和，即f（MN）=f（m0）+f（m1）+…f（mN）③。显然，企业生产力在风险管理的作用下取得了集聚放大的效应。 　　2、价值创造源动力和持续改进能力。企业生产是通过劳动、土地、资本等投入以及对这些生产要素合理配置和组织。由于资本的流动性，在市场长期优化配置下，这些物化资本最终获得的收益率将大致一致。只有对物化资本进行配置和管理的能力创造的价值才是不断增长和无限的。传统管理主要追求收益最大化，依靠资本数量投入，较少考虑风险因素，难以维持企业持续发展。当企业规模达到一定程度，管理越来越复杂，传统管理无能为力，产生乘数负效应。战略导向风险整合管理每一次管理变革均在原有价值创造基础上进一步增加，是持续改进能力。在这种能力的优化推动下，才容易出现技术创新的跨越发展，继而在新的基础上又不断向前推动企业变革，成为企业发展的源动力和价值创造增