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新华保险：20岁的“老迈” 　　曾长期雄居中国寿险前三的新华保险，如今已沦落至十名之外，并于近日被中国保险行业协会仅评为B类机构。 　　站在20周年的十字路口，新华人寿保险股份有限公司仿佛陷入转型的焦灼期，步履沉重。2016年上半年，新华保险是6家上市险企中唯一一个保费和利润“双降”的公司。 　　 　　曾长期雄居中国寿险前三的新华保险，如今已沦落至十名之外，并于近日被中国保险行业协会评为B类机构。 　　面对如此业绩，新华保险称，其同期新业务价值仍实现了同比18.1%的增长。目前大刀阔斧地做着包括产品、渠道在内的结构调整，尚处于结构优化转型阵痛期。 　　万峰成为新华保险新一届董事长之后，“加快转型”成为媒体描述新华保险使用最多的一词。 　　但并非没有疑虑。“谁知道这个转型阵痛期何时能过去？目标是什么？是产品创新出亮点了？还是代理人队伍有变革了？” 新华保险一位基层分公司负责人对《财经国家周刊》记者如是表示。转型要考虑到各级机构、人员的适应能力和接受程度、执行程度，否则将陷入泥淖，步履维艰。 　　“建设百年老店的新华梦，就好比是一场漫长的接力赛。”万峰在新华保险举行的20周年庆典上说。现在这一棒交到了他手中，转型中的新华保险究竟举什么旗？走什么路？打什么牌？是否会出现反复、停滞甚至倒退？这些俨然已成为市场关注的焦点。 　　“双降”背后 　　刚过20岁生日的新华保险不得不面对这样一个业绩： 　　首先，2016年上半年净利惨遭“腰斩”。其半年报显示，新华保险实现净利润33.33亿元，同比下滑50.6%，每股收益1.07元，同比下降50.5%;属于上市险企业绩下滑榜第一梯队。 　　其次，上半年新华保险投资资产规模较上年末增加4.8%，达到6661.35亿元。但是总投资收益却同比下降48.2%，仅为162.93亿元;年化总投资收益率下降5.2个百分点，至5.3%。 　　再次，今年上半年，保险业实现原保险保费收入同比增长37%。与此形成巨大反差的是，新华保险同期的总保费及新单保费同比分别下降2.2%和9.3%。 　　虽然，新华保险宣称，与其他上市险企一样，业绩变脸的原因亦是“投资收益同比大幅减少和传统险准备金折现率假设变动”。而保费下降主要受趸交保费减少影响，这符合其2016年初制定的“规模稳定、价值增长、结构优化”的发展方针。 　　也有不少分析称，保费下降的背后，是新华保险目前正在经历“缩量保质”的转型期。 　　“我们想知道这个转型阵痛期何时能过去？”新华保险一位基层分公司负责人对《财经国家周刊》记者介绍，目前新华保险的激励机制主要是机构自主经营，也就是从机构贡献保费中提取费用和绩效工资。换句话说，保费直接影响业绩收入。 　　万峰曾公开表示，新华保险的结构调整要从五方面入手。 其一是优化产品结构，加大保障型产品，包括养老、医疗、健康（重大疾病、护理、失能等）、寿险、意外险5大类产品，转型后的压力将会减少许多。 　　“但是目前市场上纯保障产品的确不好卖。”上述负责人表示。七大销售区域的设立已成往事，在居民储蓄腾挪迁移的金融大变局中，新华保险远远不如中小型公司的果敢、有冲劲，反而愈加显得保守、中庸。 　　“除非新华产品创新有亮点。市场上真正创新意义的保障类产品并不多见。”一位业内人士说。 　　今年前7个月，新华保险的规模保费排名已经被挤出行业前十。虽然万峰表示，对于保费规模的负增长“没有压力”。但是面对被蚕食的市场份额，几人能真正不动于心、不乱于形？ 　　实际上，新华保险在9月份已经悄然开始了新一轮激励政策，提高了佣金的比例。不知是否为了夺回市场份额，挽回日益下滑的保费规模？ 　　记者在调查中发现，以新华保险福享一生产品为例，主险是福享一生终身年金保险（分红型），附加险是随意领年金保险（万能型）。该款产品3年、5年、10年期佣金此前为7%、10%、15%，提高激励后分别达到10%、13.5%、20%。 　　“我们看来就是在冲保费规模，降得太厉害谁也受不了。”新华保险一位员工透露，上述只是公司“大账”的算法，实际的佣金还不止于此。如果销售得多，还会有各种形式的“小账”，电冰箱、汽车等物质奖励也是层出不穷。 　　转型迷途 　　除了保费和投资收益“双降”，人事与利益关系的再平衡也在考验着转型路上的新华保险。 　　今年3月，万峰正式接掌新华保险，随后公司高管就进行了换血。万峰在中国人寿的老部下――中国人寿股份原副总裁、财务总监杨征，中国人寿河北分公司原总经理刘起彦，分别任新华保险副总裁兼CFO、新华保险总裁助理兼首席人力官，中国人寿办公室原副主任王文祥任新华保险董事会办公室主任。 　　此外，新华保险还公开选拔了3名副总裁：李源、龚兴峰、于志刚。 　　从关国亮，到孙兵，到康典，再到万峰，掌