第三章筹集资金管理研讨.pptVIP

财务管理;第二章 筹集资金管理;第一节 筹集权益资金;二、资本金筹集方式 吸收直接投资 是企业按照共同投资、共同经营、共担风险、共享利润的原则直接吸收国家、企业和个人投入资金的一种形式。 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收外商投资 ;资本金管理 按照国家有关规定管理资金 国有资产保值增值 资本金应按不同的经济内容分别计价 加强资本金日常管理，做好现金与实物的登记工作;吸收直接投资的优缺点;2. 吸收直接投资的缺点 (1)资金成本高。一般说来，采用吸收直接投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高，特别是企业经营状况好时更是如此。 (2)企业控制权容易分散。采用吸收直接投资方式筹集资金，投资者一般都要求获得与投资数量相适应的经营管理权，如果外部投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管理权，甚至对企业实行完全控制。;三、股票的发行和管理 股票的分类 按股票票面有无记名，分为记名股票和不记名股票 按股东的权利和义务，分为普通股股票和优先股股票 按股票票面有无金额，分为面值股票和无面值股票 按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和N股;股票的发行 发行股票的目的 筹集自有资金 有利于资本大众化和分散企业风险、提高声誉、市场价值。 发行股票的条件 我国《公司法》的规定 发行股票的价格 ;发行股票的方式和程序; 股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在证券交易所上市交易的股票成为上市股票。我国《公司法》规定，股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易所进行。 1．股票上市应考虑的因素。股票上市是企业筹资的极好方式，股票上市对公司既有有利的一面，又有不利一面。;（1）股票上市对公司有利因素有： ①改善公司的财务状况。公司发行股票可以筹集一大笔资金，增大了自有资金的比重，壮大了公司的资金实力，建立了良好的财务状况。 ②利用股票收购其他公司。 ③利用股票市价评价公司。股票上市后，公司股票的市价能很好地反映公司价值的大小。 ④利用股票激励员工。 ⑤提高公司知名度。;（2）股票上市对公司的不利因素有： ①使公司失去隐私权。由于上市公司必须定期披露有关信息，公司的某些商业秘密不得不向社会公众公开。 ②限制经营管理人员的操作自由。 ③公司将负担较高的上市费用和信息披露费用。 ;2．股票上市的条件。我国《公司法》和《证券法》规定股份有限公司申请上市必须符合以下条件： (1)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； (2)公司股本总额不少于人民币三千万元； (3)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上； (4)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 ; 3．股票上市的暂停与终止。 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易： (1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； (2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； ; (3)公司有重大违法行为； (4)公司最近三年连续亏损； (5)证券交易所上市规则规定的其他情形。 ;上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：;普通股发行 1.普通股股东权利 管理权、盈余权、出让股份权、优先认股权、剩余要求权 2.普通股筹资的主要优点 无固定股利、无偿还期、筹资风险小、筹资限制少 3.普通股筹资的主要缺点 资金成本高、分散控制权、降低每股收益率 优先股发行 1.优先股种类（是否累积、可否转换、是否参加、可否赎回） 2.优先股股东权利（优先分配股利、优先分配剩余资产、部分管理权） 3.优先股的优点（无固定归还期、支付股利无约定、扩大权益） 4.优先股的主要缺点（筹资成本高、条款限制多、财务负担重） ;三、 留存收益（盈余公积、未分配利润） 留存收益是大多数公司的主要资金来源，留存收益增加了企业的资金，将留存收益进行再投资是一种较发行普通股更为有利的筹资方式。首先，企业留存利润不会发生任何费用，通过留存利润筹集的资金数额较为确定，而发行股票筹资则会支付较高的发行费用，发行是否成功也不一定确定；其次，留存收益不会削弱现有股东对企业的控制权。;第二节 筹集借入资金;放弃现金折扣的成本;银行信用 是指企业向银行及其他金融机构借入的期限不到1年的短期借款。 银行借款筹资的一般程序是： 1.企业提出借款申请。 2.银行审查借款申请 3.双方签订借款合同。 4.企业取得贷款。 5.企业还本付息。 银行信用分两种： 担保贷款 无担保贷款 额度贷款 临时贷款 银行信用的成本和利息率 银行信用的优缺点 ;利息率的计算方法 一次