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26 投资银行概论 第三章 投资银行的发展趋势 第一篇 投资银行导论 第一章 投资银行导论 第二章 投资银行发展历程 第三章 投资银行最新发展趋势 第三章 投资银行最新发展趋势 投资银行的发展机遇与竞争态势 投资银行的全能化 投资银行的国际化 投资银行的网络化 我国投资银行的发展趋势 第一节 投资银行发展机遇与竞争态势 一、投资银行的发展机遇 投资银行的业务领域极为广泛，几乎涉足于所有的金融市场；其业务种类众多，经营着一切与证券相关的金融产品。当前，证券化是国际金融领域发展的总趋势和主要方向，投资银行在整个金融市场的重要性也就不言自明了 投资银行发展机遇与竞争态势 首先，从投资银行快速发展的内部因素来看。投资银行的本源业务是证券发行、承销、交易等传统证券业务，这些业务在不断革新中仍保持和创造着长盛不衰的市场需求，同时又带来更多新领域中的业务发展机会。 其次，从投资银行快速发展的外部环境来看。20世纪80年代以来,各国相继拆除金融壁垒,放松金融管制,逐步走向金融自由化,这为各国投资银行业务的拓展创造了良好的制度环境。 投资银行发展机遇与竞争态势 最后，从长远发展看，商业银行要在证券市场中寻找新的利润增长点，投资银行也需要得到商业银行的大力支持，全能化银行应运而生。这为投资银行业的发展提供了更加肥沃的土壤，金融体系对于提供直接融资渠道的投资银行越来越具有依赖性，没有投资银行的呼风唤雨，金融体系就会失去生机和活力。 投资银行发展机遇与竞争态势 二、投资银行的并购浪潮 并购的表现：近些年来，投资银行在给企业做收购兼并的同时，投资银行业自身的兼并也风起云涌。从国际投资银行业发展的经验来看,购并是投行业不断发展壮大的助推器。20世纪80年代以来，国际投资银行不断发生购并事件。 投资银行发展机遇与竞争态势 并购的作用： 1．并购在总体上增加了股东的价值，给投资银行提供了更强劲的发展动力。 2．并购机制促使投资银行改善经营管理，有利于投资银行业健康发展。 3. 投资银行并购可以优化金融体系的效率。 投资银行发展机遇与竞争态势 三、投资银行的竞争态势 投资银行和商业银行等其它金融机构总是处在合作伙伴与竞争对手之间，不过从利益的角度来看，它们之间更多的应该是竞争关系。每一次世界经济危机（如石油危机、拉丁美洲外债危机、亚洲金融危机）都给商业银行带来了惨重损失。收购投资银行、参与利润丰厚的投资银行业务逐渐成为大型商业银行的新思路。这给投资银行带来了竞争压力和挑战。 投资银行发展机遇与竞争态势 投资银行受到的挑战主要来自于几个方面： 一是规模劣势： 与花旗、美国银行等财大气粗的商业银行相比，美 林、高盛、摩根斯坦利等几大投资银行的资本实力相差很远，加上近年来在国际资本市场上遭受的连番打击，常常受到来自商业银行的“纠缠”和威胁； 投资银行发展机遇与竞争态势 二是诚信危机： 安然事件发生后，投资银行的业务已经陷入了很深的诚信危机中。而这只是冰山一角，美国投资银行业近年来已经多次面临诚信危机。 三是被吞并的压力： 投资银行在面临高速发展机会的同时所受到的威胁和挑战并非空穴来风，2003年以来美国媒体不断有报道称美国最大的商业银行之一美国银行考虑动用高达700亿美元的巨资进行收购全球多家著名投资银行。 投资银行发展机遇与竞争态势 四、投资银行的发展趋势 投资银行全能化：金融服务业目前面临的环境和以前完全不同，主要表现为三个特征： 一是商业银行、保险公司和投资银行业务之间的严格界限趋向消失； 二是经营规模越来越大，以降低应用新技术的成本； 三是个人投资者的地位空前突出，他们追求在同一家金融公司得到全方位服务。投资银行全能化的最大动力，正是在于市场需求的不断驱动。 投资银行发展机遇与竞争态势 投资银行国际化 ：投资银行业务全球化有深刻的原因。 其一，全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得投资银行纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点，这是投资银行向外扩张的内在要求。 其二，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行实现全球经营准备了条件。 投资银行发展机遇与竞争态势 投资银行网络化 ： 互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场“新金融革命”，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。未来的金融竞争将逐渐从资金实力和分支机构数量的竞争，转向网络金融平台的竞争。由于网上金融服务业进入成本的大幅度下降，投资银行要想在网上金融服务竞争中占据有利地位，就必须加大网络投资和金融创新力度，通过网上金融综合业务平台为消费者和客户提供金融服务。 投资银行发展机遇与竞争态势