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专题八 国际金融市场 §8.1 概述 §8.2 欧洲货币市场 §8.3 当代国际金融市场的特征 §8.1 国际金融市场概述 国际金融市场含义 国际金融市场的分类 国际金融市场的形成与发展 国际金融市场的作用 国际金融市场含义 内涵界定：国内金融市场：限于本国居民参与 国际金融市场：传统：居民与非居民之间 离岸市场：专为非居民之间 融通资金提供各 种便利的市场。 特点（与国内区别）：市场参与者 地域（国界）限制 使用货币：多种 所在国管制 国际金融市场的分类 （一）根据性质分为： 传统国际金融市场——从事市场所在国货币的国际借贷，并受当地市场规则、惯例和政府规章法令约束的金融市场。 区域、全国、国际 （伦敦、纽约） 离岸金融市场——在一国境外进行该国货币借贷的金融市场。 特征：业务主体、交易对象、所受管制 巴哈马、巴拿马、开曼 ? 国内金融市场 ? 本国投资者 本国借款人 传统国际金融市场： 居民与非居民间、市场所在国货币、受管辖 ? ? 外国投资者 外国借款人 ? 离岸金融市场——即通常所说的欧洲货币市场 非居民之间、境外货币、不受各国管辖 国际金融市场的分类 （二）按照功能分为（4部分）： 货币市场——经营期限在1年以内的短期资金及其信用工具的资金融通场所，又称短期资金市场。 银行同业拆借市场 短期信贷市场：银行对工商业企业 短期证券市场：国库券、商业票据、定期存单 贴现市场 资本市场： ——经营期限在1年以上的长期资金及其信用工具的资金融通场所，又称长期资金市场。 ★ 银行中长期贷款市场 ★ 证券市场 黄金市场：分为现货交易与期货交易 外汇市场：即期、远期与掉期（套利） 形成与发展的原因 根本原因：国际贸易与借贷（伦敦、纽约、东京） 推动因素：货币国际化、通讯技术现代化 政策性因素：鼓励性政策与限制性政策（离岸） 基本条件（以上海为例） 政治经济环境相对稳定：立法保护外国资产 银行机构比较集中，信用制度比较发达，管理制度比较健全：资金供求转移比较便利 宽松的金融环境：自由外汇制度或管制宽松，对存款准备金、税率、利率没有严格管制，银行监管与世界水平相当，非居民与居民待遇相同 比较完善的现代化国际通信设施，地理位置便利 具有专业知识与银行实务经验的服务人员：高效 国际金融市场的作用 积极作用 作为国际信贷中介，促进了生产和资本国际化 便利了国际资金运用、调度和国际债务结算，为扩大国际投资和国际贸易创造了条件；便利了借贷资本和国际流通和产业资本的国际移动，提供了获利机会，加速国际化并加强了各国经济联系 使国际金融渠道畅通，融资比较顺利 调节国际收支失衡（信贷资金、汇率变化传导） 消极作用 为国际资本的停留和膨胀提供了场所，引发大规模资本的国际移动 （相当程度上脱离经济贸易活动），通过外汇市场冲击某些国家，影响其货币政策的执行 为走私、贩毒及金融犯罪提供了有利场所，削弱了执法力量 §8.2 欧洲货币市场 欧洲货币市场含义 欧洲货币市场形成与发展 欧洲货币市场业务 欧洲货币市场对世界经济的影响 欧洲货币市场的延伸----亚洲货币市场 欧洲货币市场含义 欧洲：境外、离岸。 欧洲货币：在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称。 欧洲货币市场：境外金融市场，离岸金融市场，在一国境外进行该国货币借贷的国际金融市场。 欧洲银行：从事境外货币业务的银