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3.1债券的特征与类型 3.1.3债券与股票的比较 (一)债券与股票的相同点 1、两者都属于有价证券 2、两者都是筹措资金的手段 3、两者的收益率相互影响 单个比较 总体平均比较 收益-风险差异 (二)债券与股票的区别 1、两者权利不同 2、两者目的不同：负债/资本 发行主体 3、两者期限不同：濒临破产公司债转股 4、两者收益不同 5、两者风险不同 (1)利息和股息红利支付顺序；(2)清偿顺序；(3)市场价格波动 3.2政府债券 3.2.1政府债券 政府债券的特征 1、安全性高 2、流动性强 3、收益稳定 4、免税待遇 3.2.2国家债券 (一)国债的分类 1、按偿还期限分： 短期国债 =1年 中期国债1年 10年 长期国债 =10年 无期国债 2、按资金用途分类 赤字国债 建设国债 战争国债 特种国债 3、按流通与否分类 流通国债 非流通国债 4、按发行本位分类 货币国债 实物国债 3.3金融债券与公司债券 3.2.1金融债券 金融债券的品种 1、央行票据——宏观调控的重要工具 2、证券公司债券 3、商业银行次级债券 4、保险公司次级债 5、证券公司短期融资券 6、混合资本债券 次级债 何谓次级债？ 清偿顺序优先于股权，但低于普通债务。 四.证券 投资基金 4.1基金概述 4.2基金的分类 4.1基金概述 基金在全球的发展 美国-共同基金 英国和香港地区-单位信托基金 日本和 台湾地区-证券投资信托资金 基金与 股票、债券的区别 1、反映的经济关系不同 –所有权、债权 、信托 2、所筹集资金的投向不同 3、风险水平不同 4.2基金的分类 按照基金组织形式的不同分类 契约型 公司型 按照基金是否自由赎回和基金规模是否固定 封闭式基金 开放式基金 主要不同：期限 发行规模 交易方式 基金份额的交易价格计算标准 基金净额公布时间 交易费用 投资策略 按照投资标的的划分 国债基金 股票基金 货币市场基金 五.金融衍生工具 5.1金融衍生工具概述 5.2金融期权与期权类金融衍生产品 5.3其他衍生工具 金融衍生工具的概念： 与基础金融产品相对应，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。 基础金融产品： 债券，股票，银行定期存款单（也包括上一级的金融衍生工具） 5.1金融衍生工具概述 金融衍生工具特征： 跨期性 杠杆性 联动性 不确定性或高风险性 衍生工具分类： 按产品形态分 按基础工具种类分 按交易方法和特点分 金融衍生工具产生的最基本原因 避险！ 5.2 金融期权与期权类金融衍生产品 什么是期权？ 是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或者售出一定数量的基础工具的权利。 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。 金融期权的功能： 是金融期货的延伸和发展，同样具有套期保值和发现价格的功能。更是一种行之有效的控制风向的工具。 权证分类 按基础资产的来源： 认股权证和备兑权证 按持有人权利： 认购权证和认沽权证 其余分类方式及权证要素 其他衍生工具 可转换债券 特点：双重选择权（投资者和发行人） 兼具股权和期权的特性 5.3其他衍生工具 1.存托凭证：一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 2.资产证券化：以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。不动产证券化，应收账款证券化，未来收益证券化等。 Thank you for your watch! * 证券基础知识讲座 主讲人：金融投资协会 青高 Email: stanleyqg@ 对于一切陌生事物，丢弃掉你的畏惧和懒惰，用科学的认知方法去战胜它，成为一个博学的人！ 讲座内容提要 一、证券市场概述 二、股票 三、债券 四、证券投资基金 五、金融衍生工具 一.证券市场概述 1.1 证券的定义 1.2 有价证券的分类 1.3 有价证券的特征 1.4 证券市场的结构 1.5 证券市场参与者 1.1证券的定义 证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。 证券按性质分为： 凭证证券（无价证券） 有价证券- 虚拟资本-账面价值-重置价值 广义的有价证券： 商品证券（提货单、运货单等)-商品所有权/使用权凭证 货币证券-货币索取权