資金的时间价值课件.pptVIP

资金的时间价值 对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ 例如在年初将1万元存入银行，若银行存款年利率为10%，则年终该笔资金可增值为1.1万元，增值的1千元即为资金的时间价值 一、资金时间价值的概念 一定量的资金在不同时间上具有不同的价值。 资金的时间价值是资金在运动中由于时间因素而形成价值量的增值额。 现金流量 cash flow 用来反映每一时点上现金流动的方向（流入还是流出）和数量，现金流量可以用现金流量图来表示。 第二章 财务管理的价值观念 资金的时间价值 利率 单利 复利 贷款的分期偿还 若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得 利息. Why TIME? 为什么在你的决策中都必须考虑 时间价值? 利息 复利 不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息. 单利 只就借（贷）的原始金额或本金支付利息 现值与终值 终值是指一定量的资金在若干期以后的本金和利息之和。又称到期值。 现值是指未来某一时点的一定量资金在现在的价值。 形成四种不同组合： 终值 终值 单利 复利 现值 现值 单利公式 公式 SI = P0(i)(n) SI: 单利利息 P0: 原始金额 (t=0) i: 利率 n: 期数 SI = P0(i)(n) = $1,000(.07)(2) = $140 单利Example 假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年. 在第2年年末的利息额是多少? FV = P0 + SI = $1,000 + $140 = $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值. 单利 (终值FV) 单利 Future Value (FV) 是多少? P V 就是你当初存的$1,000 原始金额. 是今天的价值! 现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值. 单利 (PV) 前述问题的现值 (PV) 是多少? 复利? Future Value (U.S. Dollars) 假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行 2 年，那么它的复利终值是多少？ 复利终值 0 1 2 $1,000 FV2 7% FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 复利 在第一年年末你得了$70的利息. 这与单利利息相等. 复利公式 FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 FV2 = FV1 (1+i)1 = P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) = P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2 = $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90. 复利公式 FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0 (1+i)n or FVn = P0 (FVIFi,n) -- 见表 I 一般终值公式 etc. FVIFi,n 在书后可以查到. 查表计算 I FV2 = $1,000 (FVIF7%,2) = $1,000 (1.145) = $1,145 [四舍五入] 查表计算 Julie Miller 想知道按 10% 的复利把$10,000存入银行， 5年后的终值是多少？ Example 0 1 2 3 4 5 $10,000 FV5 10% 查表 : FV5 = $10,000 (FVIF10%, 5) = $10,000 (1.611) = $16,110 [四舍五入] 解： 用一般公式: FVn = P0 (1+i)n FV5 = $10,000 (1+ 0.10)5 = $