有限合伙基础知识材料.ppt

30亿投资兑付无门 华融普银案曝光有限合伙基金市场乱象;*;华融普银出事，已非有限合伙基金第一次出现兑付危机。2011年6月，天津活立木股权投资基金管理合伙企业等公司以PE名义进行非法吸收公众存款案引起社会广泛关注。2012年底，某银行支行员工“飞单”销售的“中鼎财富投资中心(有限合伙)入伙计划”涉嫌违法也引发了各界热议。 眼下，继华融普银有限合伙产品兑付危机之后，河北石家庄海沧资本也遇到类似问题，近5亿元的有限合伙产品无法兑付，而公司掌门人姜涛也“恰巧”失去了联系。同样，河北海沧资本的产品融资和担保存在诸多不实，姜涛的跑路也被质疑为一场精心策划的骗局。 ;BOT;中国一般称为“特许权”是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的私人企业（包括外国企业）来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在协议规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。政府对这一基础设施有监督权，调控权，特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿交给政府部门。;华融-中城建国家级山东高速项目?类型： 股权收益权?资金用途： 用于山东省岚临高速（岚山港至临沂市）道路的施工建设。基金规模： 3 亿?基金期限 ：12 个月?年化收益率 ：50万≤认购金额＜100万，9%???????????? 100万元≤认购金额， 11%?收益分配： 半年付息?风险控制 ：1.华融普银，注册资本 5 亿元。作为 GP 承担无限连带责任。2.出具股权回购协议，保证客户到期兑付。3.基金持股项目公司 51%股权，为第一大股东，保证基金的话语权和相应财务监管权利 。 此项目为地方BOT项目，基础建设类，有回购协议， 基本为保本保息， ;n402500001.shtml;35亿有限合伙产品无法兑付 多数销售走银行;多数销售走银行; 据本报记者粗略统计，仅今年就爆出7家资产管理公司、私募股权基金发行的多款产品出现问题导致无法按期兑付，涉??金额超过35亿元，数百位投资者在全国各地奔走呼号。　　信托业内人士刘通对本报透露，目前市场上有两种有限合伙产品的形式，一种是股权类，主要投资于一级市场；另一类是债权类或固定收益类。对于后一类，其普通合伙人包括以信托为主的金融机构，也有大型国有企业等。; “尤其是信托公司。”一位信托业内人士表示，信托公司发放贷款的房地产开发项目必须满足“四证”，开发商及其控股股东要具备二级资质、项目资本金比例达到国家最低要求，也就是业内所说的“432”，而有限合伙制房地产信托产品则可以绕过上述问题，通过信托计划成为有限合伙企业的LP，再由有限合伙企业向融资方提供资金，这种模式突破信托计划无法直接向不满足“432”要求的房地产企业投资的壁垒。　　另外，市场上很多小的资产管理公司、私募股权基金公司也偏向于通过有限合伙的形式发行产品，将资金投向房地产等领域。“其实，只有当项目无法采用信托的模式时才会选择用有限合伙。”; 正是因为此，有限合伙产品的发行成本要远高于信托计划。刘通介绍说，有限合伙产品的筹资成本为18%，其中，单给发行渠道的佣金就在3~4个点，主要通过第三方理财销售，有些机构会私下找银行理财经理代销，并承诺给2~3个点的佣金。“这是违规的。”　　其实，自华夏银行事件后，银行已经被叫停代销有限合伙类产品。但是，在高佣金的诱惑下，不少银行理财经理铤而走险，不惜在银行网点，借着商业银行的背书销售有限合伙产品。;监管真空有待弥补;*;*;有限合伙产品：没有刚性兑付保证 缺乏有效监管;*;*;*;*;*;*;*;*;*;有限合伙理财产品的几大风险;*;*;*;*;*;有限合伙私募基金基础知识;有限合伙概述;现代企业组织形式;有限责任公司 是指符合法律规定的股东出资组建，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担负责的企业法人。 是指将全部资本划分为等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的法人。 ; 有限合伙是指一名以上普通合伙人与两名以上有限合伙人所组成的合伙。虽然在表面上及一些具体程序与做法上，它是介于合伙与有限责任公司之间的一种企业形式，但必须强调的是，在本质上它是合伙的特殊形式之一，而不是公司。;Comand;*;双击添加标题文字;国外法律基础; 有限合伙制作为创业投资基金的一种组织形式，最初诞生于美国，是美国创业投资组织创新和制度创新的产物。据统计，美国在1980年有限合伙制创业投资基金