定稿版本嘉實沪深ETF券商营业部交流v.pptVIP

; ;投资从此大不同的体现：;目录;跨市场300ETF指数概览; 2005年12月30日至2012年3月16日，沪深300指数上涨了184.1%，一个100%跟踪沪深300指数的沪深300ETF的业绩基准收益为184.1%，其他95%跟踪沪深300指数的指数基金业绩基准主要部分收益为174.89%。;只有股指期货标的指数才是核心主流指数;只有股指期货标的指数才是核心主流指数;数据来源：wind、嘉实基金；注：当年新成立基金未计算在内；; 2010：BEST OF THE BEST AWARDS：ETF Manager of the Year 由亚洲权威的资产管理行业杂志《亚洲资产管理》(Asia Asset Management)举办的年度“资产管理行业最佳成就奖”（BEST OF THE BEST AWARDS）授予的年度最佳ETF管理者”（ETF Manager of the Year）奖项 2010: The Asian ETF Awards: Best Listed Fund / ETF in China 国际ETF领域知名专业刊物《ETFs Magazine》联合《华尔街日报》等机构日前在香港举办的The Asian ETF Awards 2010，深交所上市基金嘉实沪深300指数基金（LOF）获颁“Best Listed Fund in China”奖项） 2010: 2010年度开放式指数型金牛基金 2009: 2009年度开放式指数型金牛基金 2009: 2009年度被动投资金牛基金公司 2008: 2008年度同业领先开放式指数型基金 ;;沪深300指数——投资价值逐渐显现;沪深300指数——投资价值逐渐显现;股票隐含收益高;沪深300指数——投资价值逐渐显现;;300ETF套利 ：大家关心的话题 ;300ETF套利 ：大家关心的话题 ;通过ETF一、二级市场操作的配合，套取停牌股票;长江电力（600900.SH） 自2008.5.8—2009.5.15期间停牌， 期间上证50指数下跌-33.42%。;策略一：做多ETF与做空股票 ;300ETF与市场中性产品;期现套利原理与流程;股指期货期现套利实例参数假定 初始资金：5000万 客户保证金比例：16% ETF单边交易费率：万分之5 股指期货单边交易费率：万分之0.6 180+100组合的日均跟踪误差：0.09% ;期现套利案例及流程;;嘉实300ETF对券商营业部的贡献;单个营业部换股申购嘉实300ETF基金案例;营业部市值;营业部通过换股调整客户资产结构的案例;嘉实沪深300;嘉实沪深300;嘉实沪深300;嘉实沪深300;我们的换股建议： 对于仅仅单一持有某只沪深300权重股的客户，我们建议将其中一半的股票置换为嘉实沪深300ETF基金; 以求达到在??有单只个股的基础上利用300ETF平滑组合的收益率。 对于持有多只股票，且300成分股占比总市值不大的客户我们建议可以将300成分股全部都转换为嘉实300ETF基金；以求达到跟踪指数同时不缺乏个性化的组合。;;跨市场ETF：如何解决另外一个交易所的股票;基于单市场ETF框架 实质上是用单市场的技术框架解决跨市场的问题 强制现金替代而非实物申购有悖于“ETF的本质” 深交所股票强制使用现金替代的缺点 深交所的证券全部采用“现金替代”，由基金管理人根据买卖该部分证券的实际成本与投资者进行结算 替代成本的不确定性：延迟买入的不确定性和集中交易的价格冲击 同一时间申购的不同投资者的成本不同，易产生利益纠纷 现金替代的交收风险 代办券商向上海证券交易所申请沪深300ETF的净申购额度； 代办券商向中国结算上海分公司缴纳根据净申购额度计算的交收价差保证金。;沪深组合证券及基金份额通过中登总公司基金业务系统，由中登深圳及中登上海分别进行冻结及变更登记。;跨市场ETF“实物申赎”与“现金替代”模式比较;ETF实物申赎与部分现金替代的比较;实物申赎，符合ETF核心特征 采用国外通行的ETF模式，运作透明，跟踪误差小，投资者成本低。 整体运作风险最低的跨市场ETF解决方案 中登总公司联通沪深两地分公司，实现跨市场股票数据交换，资金非担保交收； 申购、买卖及组合证券买卖三者之间，不存在耦合联动关系。 套利机制可行，套利成本与收益确定,投资者自己掌握 套利成本完全由投资者掌握；融资融券下，套利效率不依赖于交收周期。 适应未来证券市场发展方向 拓展性强，适用所有跨市场及跨系统产品，有利于未来ETF产品创新。;结论： ;;认购业务的账户关系说明;网下股票认购流程;网下股票认购注意事项——相关规定;网下股票认购注意事项——认购份额计算;适合办理网下股票认购的成份股;;瞬时套利（1） ：当ETF