基于GARCH模型的中体产业股票价格波动性实证研究.pdfVIP

第 42 卷第 5 期 武汉体育学院学报 VoL42 No.5 2008 年 5 月 Journalof Wuhan Institute of Physical Education May 2008 基于 GARCH 模型的中体产业股票 价格波动性实证研究 陈颇 1 ，殷樱 2 (1.西南大学体育学院，重庆北待 400715;2. 釜底信息工程专修学院，釜底;J.:. JII 402160) 摘 要:以 1998 年 3 月一 2007 年 12 月中体产业股份有限公司股票的 2535 个日收盘价格指数为研究 样本，适用 GARCH 模型对中体产业股票价格的班动性进行了实证研究，结果表明，中体产业股票价格 的时间序列存在明显的非线性特征， 1998 年 3 月一 2007 年 12 月间出现两次大幅度的波动。股价收益 率具有显著的波动集聚性，且表现出尖峰、原尾、非正惑的特征，在 10% 、 5% 、 1%1临界值水平下均存 在显著的平稳性。 GARCH (1， l) 模型可较好拟合中体产业股票价格的波动变异性。股价收益率的放动 具有较强的波动集聚性和持续性，且收益象当期方援冲击的 79.86% 在下期仍存在。从该模型的条件 异方擎着出中体产业股票价格的波动幅度较大，波动集聚现象较为持久。 关键词:体育产业;中体产业;股票价格:波动性 ;GARCH 模型 中困分类号 :G80 鼻 05 文献标识码 :A 文意编号 :1000唰 520X(2008)05 翩 0042-05 China Sports Group Industry stock price fIuctuation based on GARCH Model CHEN POl , YING Yin~ (1. P.E.ωlege ， Southwest Dniv. ,Beibei 400715 , China; 2. Chongqing lnfonnation Engineering Coll喀:e ， Yongchuan 402160 ,China) Abstract: Based on the 2 535 daily c10sing prices of China Sports Group Industry from March 1998 to December 2007 and the application of fluctuation of stock prices with GARCH Model , the results showed that the time order ot the stock prices was non-linear. There were two great f1 uctuations and the stock returns were f1 uctuated , non附 asymmetric and leptokurtic , being stable under 10%.5% and 1 %. GARCH (1 ,1) Model could reflect the f1uctuations of the stock prices. 79.86 % of the stock returns variance shock still existed. It could be seen that China Sports