利率市场化改革教程.ppt

利率市场化改革;利率市场化的国际经验 利率市场化对中小银行与地方金融的挑战和应对;利率市场化的国际经验;20世纪上半期，绝大多数国家都实行了不同程度的利率管制。20世纪70年代初以来，随着高通货膨胀和金融市场的快速发展，利率管制的弊端日益突出，通过利率管制调控宏观经济的难度也越来越大。在新技术革命和经济全球化的背景下，利率市场化改革的实践在80年代后成为世界性潮流，美、日、英、法、德等发达国家和众多新兴市场国家先后完成了利率市场化改革。;美国 英国 法国 德国 日本 澳大利亚 ;美国利率市场化;一、20世纪30年代强化银行监督和利率管制;二、20世纪60年代以后利率管制的弊端日益显现;三、实施利率市场化的具体步骤;美国利率市场化进程 1970年6月放松对10万美元以上、90天以内的大额存单的利率管制 1971年11月准许证券公司引入货币市场基金 1973年5月取消1000万美元以上、期限5年以上的定期存款利率上限 1978年6月准许存款机构引入货币市场存款账户（6个月、1万美元以上），不受支票存款不允计支付利息的限制 1980年3月取消贷款最高上限规定，提出分阶段取消存款利率上限，设专门委员会负责调整金融机构存款利率 1980年12月允许所有金融机构开设NOW账户业务 1982年5月准许存款机构引入短期货币市场存款账户（91天期限，7500美元以上），并放松对3年6个月期限以上的定期存款的利率管制 1982年12月准许存款机构引入货币市场存款账户（2500美元以上） 1983年1月准许存款机构引入超级可转让提款通知书账户 1983年10月取消所有定期存款的利率上限 1986年3月取消NOW账户的利率上限;四、改革银行监管并完善存款保险制度;五、金融创新与影子银行的兴起;六、利率市场化进程中经济环境变化与宏观政策调整;总结;英国利率市场化;一、利率管制及其受到的冲击;二、“一步到位”式的利率市场化改革;三、利率市场化改革后的经济金融运行;英国利率市场化前后的宏观经济环境变化;英国利率市场化前后的利率变化;3、配套改革 1971年的改革鼓励银行业在更广泛的领域里展开竞争，商业银行开始经营消费信贷、单位信托、住房抵押贷款等业务。但却导致了通货膨胀严重，市场利率急剧上升，一些银行坏账增加，并发生客户挤提事件，最终因资金无法周转而倒闭，发生“二级银行危机”（Secondary Banking Crisis）。为了防范危机，保护存款人的利益，1982年英国推出存款保险制度。 随着金融自由化和混业经营的发展，英国金融监管体制迫切需要改革。1997年英国成立金融服务局（FSA），2000年出台《金融服务和市场法》，规范了金融市场的运作。 ;四、社会融资结构与金融业格局变化;五、利率市场化前后的利率调控体系;总结;法国利率市场化;一、利率管制及其特殊的银行分工;二、渐进式的利率市场化改革;二、渐进式的利率市场化改革;法国利率市场化改革的特点;三、80年代的金融创新工具;四、利率市场化改革后的经济金融运行;;五、直接融资市场发展;六、法国央行的利率调控体系;德国利率市场化;一、30年代经济危机后的利率管制;二、率先放松利率管制平稳实现利率市场化;三、利率市场化改革后的经济金融运行;四、企业融资结构和居民金融资产结构变化;五、德国央行的利率调控体系;五、德国央行的利率调控体系;日本利率市场化;一、战后畸形的经济结构与约束型金融体制;二、70年代利率管制与市场要求间的矛盾日益突出;三、漫长的利率市场化进程;四、改革后利率的杠杆作用得到充分发挥;五、货币和证券市场迅速发展;六、金融自由化与银行业危机;七、日本的利率调控机制;1977年，日本启动利率市场化改革，到1994年时，放开全部利率限制。在此过程中，货币市场和证券市场迅速发展。 利率市场化后，利率对日本宏观经济的调节作用明显增强。在应对70年代末80年代初的通货膨胀和90年代以来的经济萧条方面，利率的调控作用意义重大。 但利率市场化后银行间竞争加剧，银行为追逐高利润率，冒险性和投机性增强，日本“经济泡沫”破灭后，股市和房地产价格暴跌，银行资产大幅缩水，形成巨额呆账，形成90年代中期以后的银行大量倒闭事件。;澳大利亚利率市场化;一、管制及放松管制的背景;二、80年代的争论与改革;三、改革后的经济金融运行情况;四、90年代改革金融监管体制;五、利率调控机制;总结;韩国利率市场化;一、利率管制与信贷限额的实施;二、“一波三折”的利率市场化进程;三、韩国利率市场化改革后的经济金融运行;俄罗斯利率市场化 ;一、利率市场化改革背景;二、利率市场化路径选择及进程;;三、利率市场化后的经济运行情况;四、利率市场化前后的利率调控体系;20世纪90年代初，俄罗斯进入重要转型期，为度过经济困难，启动经济自由化改革。利