资本经济论文范文-浅谈上世纪90年代美日资本充足率监管对经济衰退影响情况概述.docVIP

资本经济论文范文:浅谈上世纪90年代美日资本充足率监管对经济衰退影响情况概述word版下载 1009-4202（2013）08-000-02 　　摘 要 资本充足率监管在商业银行的风险管理体系中占据着重要的地位，并且已经被多个国家作为银行监管的准则。但从各国的实践情况来看，资本充足率监管的实施在给银行业带来正效用的同时，也会给实体经济带来一些不利的影响。上世纪90年代，美、日两国在实施了巴塞尔协议后均先后出现了信贷紧缩与经济衰退的现象。研究美、日两国资本充足率监管政策实施与经济衰退之间的因果关系，对于我国推进执行巴塞尔协议Ⅲ，避开或减少信贷紧缩等负面效应影响，具有一定的借鉴作用。 　　关键词 巴塞尔协议 资本充足率 银行业监管 信贷紧缩 　　资本充足率监管在商业银行的风险管理体系中占据着重要的地位，并且已经被多个国家作为银行监管的准则。但资本充足率监管也是一把双刃剑，不仅能够保障银行业的稳健发展，有效防范系统性的金融风险，同时也会迫使商业银行为符合资本充足率标准而收缩信贷供给，进而导致经济衰退，从而偏离银行资本监管的初衷。上世纪90年代，美、日两国在实施了巴塞尔协议后均出现了信贷紧缩与经济衰退的现象，值得我们深思和借鉴。 　　一、资本充足率监管在美国的实施情况 　　1988年资本协议发布之后，大多数发达国家都对此做出积极响应，其中美国作为最早实施协议的国家之一，在1989年正式通过了《巴塞尔协议》，并且在1992年完全执行。除执行统一的8%的监管标准之外，美国监管当局还颁布了《联邦存款保险公司推动法》，要求商业银行同时满足资本充足性和杠杆比例的双重约束。在资本协议实施之后的几年里，商业银行被迫调整自身的资产负债表以提高资本充足率水平，其中政府国债在银行资产结构中所占的份额，从1988年的12%上升到1993年的20%。由于政府债券在资本协议中被规定为风险比重为零，因此债券持有比例的上升有效地降低了风险资本的要求。此外，住宅地产贷款占总地产贷款的份额从1988年的48%迅速提高至1993年的63%，而同期商业地产对住宅地产的贷款比由0.95下降至0.67，表明商业地产贷款的地位显著下降，尽管产生这种变化的理由很多，但资本充足率监管的实施无疑发挥了重要的作用。由此可见，资本协议的实施明显影响了商业银行的经营行为，银行为满足资本充足率要求，其贷款供给和资产规模产生了显著的收缩。数据显示1990年信贷供给呈现净下降，而1991年甚至出现了负增长，银行的贷款投放规模出现剧烈的下滑，这在一定程度上恶化了美国经济的衰退程度。 　　如图中所示，此次经济衰退的一个主要特征就是贷款增速的大幅下滑。尽管海湾战争爆发和油价造成的通胀压力等因素亦可能导致经济的动荡，但是学术界普遍认为信贷供给紧缩是这次经济衰退的主要理由。相关研究发现1988年资本协议正式实施后，企业贷款和政府国债在美国银行业资产结构中的比重表现出显著的反向关系，1989至1994年企业贷款的比重从22.5%减少至16%左右，而政府国债所占的比重却从15%增加到25%，也就是出现了信贷紧缩现象（Credit Crunch）。 　　针对上述现象，很多学者都进行了理论解释和实证研究。Bernanke and Lown（1991）对历次经济衰退时期的贷款投放规模进行分析后发现，1988年资本协议实施后的贷款紧缩程度最为严重，表明贷款增速的下滑确实与资本充足率监管有关联，其引起的银行贷款规模缩减很可能加剧了实体经济的衰退程度。Haubrich and Wachtel（1993）研究指出最低资本要求在银行的资产结构调整过程中发挥着很大的作用，对于资本充足率不达标的银行而言，其政府债券的份额平均增加了四个百分点，而资本充足的银行则不会出现明显的增持政府债券的现象。Brinkmann and Horvitz（1995）发现1987至1991年间美国的自有资本充足银行、自有资本较少银行和自有资本不足银行的信贷供给增速、资产增速依次递减，其中自有资本较少银行的信贷供给增速只有资本充足银行的一半；自有资本充足银行主要利用积极投放贷款的方式来增加资产规模，而剩余的银行则只能提升非信贷资产的比重来达到资本充足性要求。这有力地表明了资本充足性要求显著地影响了银行的贷款投放规模。可见，学术研究都指出资本充足率监管是造成美国90年代信贷紧缩的一个重要因素。 　　二、资本充足率监管在日本的实施情况 　　1988年，日本大藏省公布了相关规定，要求拥有海外业务的银行须保持资本充足比率高于8%的最低标准，而其他金融机构可以自愿选择执行国际标准或日本国内标准（自有资本比率达到4%）。日本在这一时期实际上实施了相对比较宽松的政策安排。上世纪80年代末，随着汇率的大幅度升值，日本国内股市迅猛上涨，由于银行持有的有价证券隐含收益的