中国资本市场及IPO基础知识.doc

 PAGE \* MERGEFORMAT 16 中国资本市场 一、资本市场的概念及特点 资本市场是指期限在一年以上各种资金借贷和 HYPERLINK /view/17039.htm \t _blank 证券交易的场所。 HYPERLINK /view/55918.htm \t _blank 资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期 HYPERLINK /view/699291.htm \t _blank 金融活动中，涉及资金期限长、 HYPERLINK /view/156901.htm \t _blank 风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。 资本市场主要包括中长期 HYPERLINK /view/1506454.htm \t _blank 信贷市场与 HYPERLINK /view/165400.htm \t _blank 证券市场。资本市场的主要部分和典型形态是证券市场，证券市场是 HYPERLINK /view/2085.htm \t _blank 股票、债券、投资基金等 HYPERLINK /view/114393.htm \t _blank 有价证券发行和交易的场所。 资本市场交易对象股票、债券和 HYPERLINK /view/103437.htm \t _blank 证券投资基金 资本市场参与者：资本市场的资金供应者为各 HYPERLINK /view/56260.htm \t _blank 金融机构，如商业银行、 HYPERLINK /view/634462.htm \t _blank 储蓄银行、人寿保险公司、 HYPERLINK /view/101515.htm \t _blank 投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为 HYPERLINK /view/1326034.htm \t _blank 国际金融机构、各国政府机构、工商企业、 HYPERLINK /view/9346.htm \t _blank 房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售 HYPERLINK /view/591009.htm \t _blank 金融公司等。 资本市场可以分一级市场和 HYPERLINK /view/21876.htm \t _blank 二级市场，在一级市场上新的吸收资本的 HYPERLINK /view/17039.htm \t _blank 证券发行并被 HYPERLINK /view/1344052.htm \t _blank 投资者需求。在二级市场上已经发行的证券易手。 资本市场的特点： 1.融资期限长 至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。 2.流动性相对较差 在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。 3.风险大而收益较高 由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。 　　4、资金借贷量大 。 5、价格变动幅度大。 二、中国多层次资本市场介绍 成熟的 HYPERLINK /view/2616702.htm \t _blank 多层次资本市场，应当能够同时为大、中、小型企业提供融资平台和股份交易服务，在市场规模上，则体现为“金字塔”结构。我国的资本市场从1990年沪、深两市开办至今，已经形成了主板、 HYPERLINK /view/908817.htm \t _blank 中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、 HYPERLINK /view/326079.htm \t _blank 股权交易市场等多种股份交易平台，具备了发展多层次资本市场的雏形。 主板市场存在于上海和 HYPERLINK /view/3329.htm \t _blank 深圳两家证券交易所，是开办最早、规模最大、上市标准最高的市场。 HYPERLINK /view/3072050.htm \t _blank 中小板市场开办于2004年5月17日，由 HYPERLINK /view/68971.htm \t _blank 深圳证券交易所承办，是落实多层次资本市场建设的第一步。中小板市场在理论上应当为处于产业化初期的中小型企业提供 HYPERLINK /view/1351296.htm \t _blank 资金融通，使中小型企业获得做大做强的资金支持，在上市标准上应当比主板市场略低，以适应中小企业的发展条件。创业板市场启动于2009年3月31日，是深圳证券交易所筹备10年的成果，开