房地产投资信托基金的概念及我国框架.ppt

房地产投资信托基金;概念;运作方式;;内地REITs基本框架设计;;3、受益人大会制度 为了保障投资者的合法权益，信托基金可引入受益人大会制度，并在信托文件中对受益人大会的相关内容进行约定。受益人会议相当于股东大会，可以就基金管理和运作的重大问题进行表决，如投资策略的改变、受托人的撤换等等。信托基金各方当事人应按照信托文件的约定，充分发挥受益人大会的作用，规范信托财产的管理和运作，建立严密的风险内控制度。;4、收益及分配 信托财产所得各项收入扣除成本、费用及相关税费等支出后，原则上将90%的收益向受益人分配。房地产投资信托基金实际上是一种集体投资方式，投资者必然在自担风险的前提下享受收益。因此，基金只得提供预测的收益率，而不就投资回报对投资者做任何承诺。;5、信托基金的运用 主要包括收购和持有适合中低收入居民租住的经济型租赁住房，并辅以部分经营性的公建项目用于平衡租金收入，实现受益人的预期收益。;6、优惠政策 如为信托基金定向建设的住房享受经济适用房建设优惠政策，在信托基金运营中按照国际惯例免缴信托基金层面的企业所得税，对租金收入计征的营业税和房产税等统一综合税率5%收取，对信贷基金首次购买住房作为经济租赁房过户的契税、印花税予以免缴等的优惠。;REITs建立的必要性;建立难点; 谢谢大家