李晓周《金融工程学》10第十章－期权及其定价与应用.pptxVIP

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2017-04-25 发布于浙江
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李晓周《金融工程学》10第十章－期权及其定价与应用.pptx

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第十章期权与期权定价;第一节金融期权基本概念;;;;;;;金融期权市场及其交易制度;;;;;金融期权的主要种类;;金融期权交易的基本策略;;;;;金融期权交易策略;金融期权与金融期货比较;;;;;;第二节金融期权价格的构成;;;影响期权价格的因素;;;;;;第三节二叉树定价方法;;第四节 Black模型;无套利假设;无套利假设和 B-S 期权定价理论; 为解决这一问题，Black 和 Scholes先把模型连续动态化。他们假定模型中有两种证券，一种是债券，它是无风险证券，其收益率是常数；另一种是股票，它是风险证券，沿用 Markowitz 的传统，它也可用证券收益率的期望和方差来刻划，但是动态化以后，其价格的变化满足一个随机微分方程，其含义是随时间变化的随机收益率，其期望值和方差都与时间间隔成正比。这种随机微分方程称为几何布朗运动。; 然后，利用每一时刻都可通过股票和期权的适当组合对冲风??，使得该组合变成无风险证券，从而就可得到期权价格与股票价格之间的一个偏微分方程，其中的参数是时间、期权的执行价格、债券的利率和股票价格的“波动率”。出人意料的是这一方程居然还有显式解。于是 Black-Scholes 期权定价公式就这样问世了。 ;Black-Scholes 期权定价公式;Black-Scholes 期权定价公式;Black-Scholes 模型和方程式;Black-Scholes 期权定价公式;Black-Scholes 公式计算软件;用期权对冲股价风险;Black-Scholes-Merton的基本思想;Black-Scholes-Merton 理论的历史意义;历史意义 (续);历史意义 (续);历史意义 (续);历史意义 (续);历史意义 (续);;;;;;;;看跌期权的定价模型;;金融期权价格的敏感性指标;;;;;;;;