7第4章金融市场j.ppt

? 至下章 ; 第一节 金融市场及其要素 ;本章概述 ;一、金融市场的概念与特性; ;;2.金融市场的特性;; 第四，交易活动具有中介性。普通商品市场上的买卖双方往往是直接见面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。 ;;二、金融市场的分类; 三、金融市场的构成要素 1.交易主体：指金融市场的参与者 ;　2.交易对象：即通过交易场所要获取的货币资金。; 3.交易工具： 金融工具也称金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。;4.交易价格：; （1）证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。 股票价格主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这两个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市场利率成反比。用公式表示即为： 股票价格=预期股息收入/按市场利率折现。 债券价格确定的基础是本金和利息。在此基础上按市场利率折现计算理论价值。 ; （2）外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有两种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。 ;四、金融市场的功能;;;五、金融市场的发展; （2）资本市场的发展 我国经济体制改革后的资本市场是以国债市场的恢复为发端的，近年来，我国资本市场的发展尽管经历了不少曲折和坎坷，但仍取得了举世瞩目的成就。;;2．全球金融市场发展的趋向;;（3）金融活动自由化;;什么是货币市场 ;一、短期借贷市场; 同业拆借市场是指金融机构之间进行短期资金融通的市场。 1．同业拆借市场的形成 同业拆借市场的形成与中央银行实行的存款准备金制度有关。（市场在哪？）;2．同业拆借市场的特点;3．同业拆借市场利率 在一般情况下，同业拆借利率高于中央银行的再贴现利率或再贷款利率，低于贷款利率。 附国内、外利率比较; 4．我国同业拆借市场的改革探索 一是统一了拆借场所。 二是明确了拆借市场的交易主体。 三是规范了进行拆借的条件。 四是限定了拆借的期限。 五是放开了拆借利率。; 三、商业票据市场;2．商业票据贴现市场;四、短期债券市场;五、回购市场;证券购买者 （贷出者）; 六、CDs市场;;; 什么是资本市场 ;一、股票市场;;2．股票流通市场;（2）场内市场：场内市场专指股票交易所。 ; ② 我国股票在场内交易必须符合规定的条件 ： 第一、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 第二、公司股本总额不少于人民币5000万元； 第三、具有持续盈利能力，财务状况良好； 第四、持有股票面值达人民币l000元以上的股东人数不少于200人； 第五、公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 第六、国务院规定的其他条件;③股票在场内交易主要采用5种方式： ;第一、政治因素 第二、经济周期 第三、利率 第四、货币供给量 第五、公司的盈利状况 第六、市场竞争与兼并 第七、股票的供求 第八、操纵 第九、市盈率 第十、公众心理;二、长期债券市场;; 根据现值理论，我们可以得出不同计息方式的长期债券的交易价格计算公式：;;4．长期债券的偿还