第一章投资银行概述_P37.pptVIP

投 资 银 行 学;;第一章 投资银行概述;一、投资银行的概念 ; 定义之二：投资银行是指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构。 这里的资本市场主要指为资金需求者提供中长期（1年或1年以上）资金的市场，包括证券发行与承销、公司理财、收购兼并、商人银行业务、基金管理、风险资本运作、私募发行、咨询服务，以及风险管理和风险工具的创新等。 但是，不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及其他类似的服务。; 定义之三：较为狭义的投资银行是指经营资本市场某些业务的金融机构。其主要业务包括证券发行与承销、收购兼并，但不包括基金管理、风险资本运作、风险管理和风险控制工具的创新等。; 定义之四：最狭义的投资银行是最传统意义上的投资银行，即在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构。这种定义排除了投资银行从事的其他重要的并具有创新性质的业务，是十分狭窄的，不能概括为现代的投资银行。;罗伯特.库恩认为,上述第二种定义最符合美国投资银行的现实情况,因此是投资银行的最佳定义。 在我国，能够被称之为“投资银行”的金融机构是那些具备证券承销资格的综合类证券经营机构。 结合上述观点，我们认为，投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。;二、投资银行的起源和发展; 关于混业和分业的历史： 美国投资银行与商业银行的分拆发生在1929年的大崩盘之后的1933年，该时期联邦政府认同混业经营导致高风险的观点。1933年，《格拉斯.斯蒂格尔法案》(也称作1933年银行法)获得通过，一大批综合性银行按照法案进行了分拆，其中最典型的例子就是摩根银行分拆为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的摩根大通。随着美国经济、金融形势的变化以及信息技术的进步，1999年新出台的《Crsmm-Lerch-Bliley法案》撤销了《格拉斯-斯蒂格尔法案》中商业银行和投资银行分业经营的条款。;欧洲：投资银行和商业银行一直混业经营，所以形成了许多所谓的“全能银行”（Universal Bank）或商人银行（Merchant Bank），如德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行等等。 ;关于混业和分业的优缺点：;三、投资银行的类型; 2、商业银行拥有的投资银行（商人银行）。 这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。近期美林公司被美国银行收购成为美国的典型。; 3、全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。 4、一些大型跨国公司兴办的财务公司。如通用电气金融公司、通用汽车金融公司等。;四、投资银行职能和作用;投资银行作用;投资银行的作用（另一角度）;（1）资金的中介;（1）资金的中介;（2）资金的运作 ;（3）市场的构建 ;（4）信息的中介;五、我国投资银行的类型 ;六、投资银行与商业银行的区别与联系;商业银行与投资银行的区别 ;七、国际投资银行的起源及发展趋势 ;国际投资银行发展趋势 ;八、中国投资银行的国际差距;九、投资银行的业务与功能;十、投资银行的组织架构;投资银行主要??业务部门 ;十一、投资银行的基本功能;十二、投资银行业的专业性;投资银行业人员的能力和要求;本章小结;思考题及作业